大家好，简单(dān)看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在(zài)一季报称，在一季度的(de)操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠(kào)配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅超(ch海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区āo)过(guò)2％的行情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的(de)调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还(hái)是因为(wèi)在AI相(xiāng)关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式。

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