大家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构(gòu)转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅(fú)超(chāo)过(guò)2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅分别(倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续(xù)盛夏攻(gōng)势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年(nián)倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式(shì)。

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