昨(zuó)夜，据路透社最新报道(dào)，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方在可(kě)自由支配开(kāi)支方面(miàn)的(de)分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精(jīng)简协议。另一位消息人(rén)士(shì)称，预(yù)计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在(zài)未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定住房(fáng)和教育(yù)等类别的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿(yì)美元，占6不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵.27万亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对(duì)面会(huì)议(yì)不(bù)太可能采取新的措施。当前的(de)任务是监控市场形势(shì)并(bìng)及时(shí)作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评(píng)估。美(měi)国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上(shàng)再度加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约(yuē)升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通(tōng)常都是(shì)25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止(zhǐ)步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达(dá)早(zǎo)盘股(gǔ)价(jià)曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第(dì)九家市值突破(pò)1万亿美元的(de)上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上(shàng)最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日(rì)的市(shì)值(zhí)涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达(dá)数据中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热(rè)潮(cháo)中获得的利(lì)益远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极(jí)度(dù)复杂的人工智能计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投(tóu)研(yán)中(zhōng)心(xīn)黑色高级研不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵(yán)究员黄科在(zài)接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能(néng)排(pái)除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价格(gé)普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内(nèi)经济(jì)状况(kuàng)关联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本(běn)端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有较大(dà)差距(jù)，叠加(jiā)今年年(nián)初(chū)以来(lái)市(shì)场对下游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中的下(xià)半年的(de)粗钢产量(liàng)平控政策也进一(yī)步(bù)压低(dī)了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去(qù)年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于(yú)二季度以来(lái)国(guó)内(nèi)政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格中已(yǐ)有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材(cái)需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临继续(xù)压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内(nèi)下(xià)一个相对重要的政(zhèng)策时点可能(néng)在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善市场对于后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场供(gōng)需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库存和(hé)钢材社(shè)会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面(miàn)和市(shì)场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及(jí)国内(nèi)外(wài)价差有利于(yú)钢(gāng)材出口再(zài)上台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依(yī)然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后(hòu)续(xù)进入(rù)减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价(jià)格下(xià)跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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