本周(zhōu)铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期(qī)货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原因(yīn)源(yuán)于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压(yā)缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格(gé)形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些(kuàng)石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚需时间，一季(jì)度(dù)房屋新开(kāi)工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内(nèi)钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿短期(qī)到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库(kù)存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁(tiě)矿石发运创同期(qī)纪录(lù)，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压(yā)力将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产量近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估(gū)值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态(tài)势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对(duì)铁矿石的(de)支撑转弱，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低库存补库对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看(kàn)，今年(nián)大基调(diào)是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际(jì)上仍(réng)有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛(máo)盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑(chēng)，当(dāng)前(qián)位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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