为了让自己的(de)限售股解禁后能获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新(xīn)美(měi)星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱(qián)部分来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的证券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到(dào)峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武等(děng)人(rén)讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易(yì)行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)款项不知情、未(wèi)参(cān)与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要(yào)陈述意(yì)见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新美(měi)星(xīng)股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情(qíng)况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共同(tóng)商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星(xīng)上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对(duì)投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银(yín)行账小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)一(yī)百九十三条第三(sān)款规(guī)定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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