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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯(sī)电(diàn)视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克(kè)里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝(pù)光的照片(piàn)可以看(kàn)到，袭击导致储(chǔ)油设施(shī)燃(rán)起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无人机(jī)袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有(yǒu)安全和(hé)救(jiù)援人员都(dōu)已抵达现(xiàn)场。火灾所在(zài)地和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们在消防员(yuán)努(nǔ)力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一(yī)架无人机(jī)被俄军摧毁(huǐ)，另一架(jià)无(wú)人(rén)机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期内，随(suí)着(zhe)国(guó)内餐(cān)饮(yǐn)行业的(de)逐(zhú)步(bù)回(huí)暖，厨(chú)房食品的销(xiāo)量较去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受南美干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主要原材料的价格(gé)快速上涨，今(jīn)年一季度公司主要(yào)原材料(liào)成本低于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提(tí)升(shēng)共(gòng)同(tóng)推(tuī)动了厨房(fáng)食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼(yú)经销商数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主(zhǔ)要来源(yuán)于网络下沉(chén)、细(xì)分产品的专(zhuān)业(yè)经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展(zhǎn)带来的经(jīng)销商(shāng)增长。

　　产能方面(miàn)，金龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个已投产生(shēng)产(chǎn)基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西(xī)兴(xīng)平央(yāng)厨(chú)开(kāi)始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款预制菜(cài)在线(xiàn)下及电(diàn)商平台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不(bù)过，期(qī)货日报记者还注意到(dào)，金龙鱼归(guī)属于(yú)上市公司股东的扣除非经常性损(sǔn)益的净利润(rùn)为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操作未完全满足套期会计要求的(de)衍生(shēng)金融工(gōng)具损益(yì)的影(yǐng)响，因此将(jiāng)套期(qī)保值(zhí)业务(wù)划定为非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于(yú)开(kāi)展2023年度(dù)商品期货套(tào)期保值业务的公(gōng)告》中披(pī)露，将在2023年对(duì)在场内市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的与公司及下属子(zi)公(gōng)司的(de)生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种(zhǒng)。第一季度，饲料原料(liào)和油(yóu)脂科(kē)技产品(pǐn)的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油脂(zhī)科技相关产品的利润受到挤压(yā)，导(dǎo)致利润(rùn)同比有(yǒu)所减少。从(cóng)合并(bìng)资产负债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了(le)期末的(de)8.3亿元，实现了对(duì)现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工(gōng)企业(yè)道道(dào)全一季度(dù)扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)。4月(yuè)26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净(jìng)利润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的现金流量净(jìng)额(é)3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由于产能(néng)释放、原料回落、消(xiāo)费(fèi)复苏、推出(chū)新品(pǐn)等利好因素影响，道(dào)道全迎(yíng)来业绩修复时刻(kè)。分析(xī)人(rén)士表示，道道全业绩(jì)修复(fù)有(yǒu)持续性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价(jià)格(gé)下降(jiàng)”是道道全业(yè)绩出现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位，这大大抬升了(le)企业的加工成本。然而(ér)零售终端(duān)的包装油(yóu)价格上(shàng)涨幅(fú)度(dù)却不及成(chéng)本上涨幅(fú)度(dù)，甚至出(chū)现卖得(dé)越多、亏(kuī)得越多的(de)情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能(néng)陆续(xù)释放，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道全(quán)的(de)包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗(qí)下茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂(mào)名工(gōng)厂建成投产(chǎn)，此后产能(néng)处于(yú)爬坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广东大力(lì)发展预制菜产业，一季度(dù)广(guǎng)东地区(qū)餐(cān)饮消费回暖势头(tóu)良好，为(wèi)道道全茂名工厂的(de)投产及产(chǎn)能(néng)释放带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是(shì)主要原料(liào)价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及(jí)成本压力。自(zì)2022年下半(bàn)年开始，道道全所用主要原料的(de)国际交易(yì)价格呈现出回(huí)落走势，受船(chuán)期(qī)和现货到厂(chǎng)的时间(jiān)影响，道道全的主(zhǔ)要原料(liào)综合采购(gòu)成本(běn)随后(hòu)于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一(yī)步延(yán)续回(huí)落趋势，对(duì)其一(yī)季度实(shí)现扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈有明(míng)显(xiǎn)正面贡献。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下拥有多个品(pǐn)牌，经销商(shāng)总数已达1308家(jiā)，遍及华中(zhōng)、西南、西北(běi)、华(huá)东、华南等(děng)菜(cài)油主(zhǔ)要消费(fèi)区(qū)域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂(mào)名(míng)、靖(jìng)江设立生(shēng)产加工(gōng)基地。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消费复苏(sū)、上游(yóu)原(yuán)料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度(dù)，认为业绩(jì)修复有一定(dìng)持续性，未来不宜(yí)过度(dù)悲观(guān)。亦有多(duō)家券商(shāng)对道道全今(jīn)年(nián)业绩表(biǎo)达正(zhèng)面预期，并预(yù)测(cè)其(qí)今年全年营业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕(zōng)榈油(yóu)、包(bāo)材等大宗(zōng)原材(cái)料价格自2022年下半年高位鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的写的回落，且(qiě)叠加提价(jià)效(xiào)应逐渐(jiàn)显现，部分公(gōng)司毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材料供给预计将趋向于宽(kuān)松，但天气(qì)、能源及国际政治经济形(xíng)势等因素(sù)的影响，又给(gěi)油脂、油(yóu)料市(shì)场(chǎng)带来不确(què)定性。包装食(shí)用植(zhí)物(wù)油是生(shēng)活必(bì)需(xū)消费品，市(shì)场(chǎng)空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费者健(jiàn)康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将持续(xù)增加，未来(lái)品牌(pái)化、高端化将是行业发展的趋(qū)势(shì)，品牌差异(yì)化(huà)现象也(yě)将日(rì)益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂(zhī)分析(xī)师(shī)石丽(lì)红告诉记(jì)者，在原料供(gōng)应(yīng)端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油原料供应(yīng)出现了从未有过的多(duō)元及宽松局面，包装油的(de)成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场(chǎng)风云突(tū)变(biàn)，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引(yǐn)发市(shì)场恐(kǒng)慌及(jí)连锁反应，为全球金(jīn)融市场的(de)稳定性带来了挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商(shāng)品(pǐn)乃至金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧(ōu)洲菜(cài)油供(gōng)给(gěi)压力从进口成本端(duān)为油脂油料市场形成了(le)较(jiào)大拖(tuō)累(lèi)。宏观与基(jī)本(běn)面利空(kōng)出现共(gòng)振，不论是(shì)油(yóu)还是粕均显著跌破(pò)此(cǐ)前振荡区间。虽然市场并不看好油(yóu)粕走势(shì)，但(dàn)如(rú)此凌厉的(de)跌(diē)势仍在(zài)节(jié)奏上超(chāo)出了市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士认为(wèi)，今年一季度(dù)油脂的(de)走势也受到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价格(gé)不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜油的出(chū)口潜力(lì)大大(dà)增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中(zhōng)国出口，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽采购(gòu)近500万(wàn)吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年(nián)以来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油需(xū)求(qiú)乏力，国内食用油需求整体增量空(kōng)间(jiān)不大。要(yào)想拿到更(gèng)多市场份额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库存处(chù)于(yú)低位，终端库(kù)存(cún)处于高(gāo)位。随供应逐(zhú)步增加(jiā)，表观库存(cún)或逐步起量，二季度(dù)菜(cài)油价格(gé)与相(xiāng)关油(yóu)脂(zhī)价差缩小格(gé)局背(bèi)景下，菜油需求(qiú)或起(qǐ)量，但中短期(qī)仍处(chù)于(yú)累库态势。”石丽红说。

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