燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤(pí)酒实现营(yíng)收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性(xìng)初始补偿收益影(yǐng)响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企业(yè)调整产品(pǐn)结构、上(shàng)调产品售(shòu)价的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的(de)高增长，上述(shù)三家啤酒上市(shì)公司的营收增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)并不大，销量增长也不如人意。不过，其高(gāo)端(duān)产(chǎn)品的表(biǎo)现(xiàn)却非常(cháng)亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成本、改善盈(yíng)利的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞(fēi)告诉时代财(cái)经，啤(pí)酒(jiǔ)企业关停部分(fēn)工厂(chǎng)是为(wèi)了提(tí)高(gāo)运行效率(lǜ)，降低运营(yíng)成本(běn)，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而新增产能是为(wèi)了利用(yòng)自身品(pǐn)牌、品质和(hé)区位优势，扩大高(gāo)端产品的占比，符合整个行业消(xiāo)费结构升级的(de)趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价(jià)潮

　　随着啤(pí)酒由增(zēng)量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上(shàng)述三家(jiā)啤(pí)酒上市(shì)公(gōng)司(sī)的(de)产品销(xiāo)量(liàng)增长幅度均在个(gè)位(wèi)数(shù)。其(qí)中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其(qí)中主品(pǐn)牌销(xiāo)量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业(yè)都把(bǎ)目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合(hé)建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在(zài)“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产品(pǐn)黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产(chǎn)品也相继(jì)上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤(pí)酒第二(èr)品牌”战略的同时(shí)，也加快布(bù)局(jú)高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则(zé)持续实施大单(dān)品(pǐn)战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷等产品为(wèi)代表的大(dà)单(dān)品与特(tè)色(sè)产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年年(nián)初，青(qīng)岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩(jì)的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高(gāo)端(duān)以上产品实现销量293万千(qiān)升(shēng)，约(yuē)占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同比增(zēng)长超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中(zhōng)信(xìn)证券研报显示，燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升，同(tóng)比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒(jiǔ)原材料(liào)及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒(jiǔ)的(de)整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻找(zhǎo)新的增(zēng)长点(diǎn)。

　　2021年(nián)10月，华润啤(pí)酒通(tōng)过(guò)其全资子公司向山东景(jǐng)芝白酒注(zhù)资(zī)13亿元，收(shōu)购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金(jīn)种子(zi)酒（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权(quán)，成为这两家白酒企业的实控方(fāng)。

　　业(yè)内(nèi)普遍认为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白酒(jiǔ)行(xíng)业的目(mù)的是希望借助白酒来(lái)实(shí)现高端化发展。

　　一边关厂卖德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但(dàn)净利(lì)润大多实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略(lüè)带来(lái)的拉动(dòng)效应外，也与其关(guān)厂裁(cái)员、变(biàn)卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在(zài)年(nián)报中透露，截(jié)至(zhì)2022年年(nián)底，公司在中国内地(dì)24个(gè)省、市、区营运63间(jiān德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷)啤酒厂，目前正持续推动(dòng)优化(huà)产能布局，已停止(zhǐ)营(yíng)运两间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置(zhì)费用(yòng)和关厂相关的固定资产减值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优化经(jīng)营(yíng)的常用手(shǒu)段(duàn)。燕京啤酒在近期的投资(zī)者交流会上就透(tòu)露(lù)，已(yǐ)着手开始进行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂(chǎng)员(yuán)工(gōng)架(jià)构，压缩管理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用(yòng)率有望持续收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也(yě)出现(xiàn)较(jiào)大规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在(zài)延续，全年(nián)共聘用(yòng)约(yuē)2.4万人，较2021年(nián)减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计(jì)为23708人(rén)，相比2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出(chū)售空置(zhì)的土地也为啤酒上(shàng)市(shì)公司增厚(hòu)了利(lì)润(rùn)。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事(shì)会同意政府对(duì)公司(sī)所属杨家群货场土地(dì)进(jìn)行收储。今年(nián)3月1日，公司收到上述目标土地(dì)的征收(shōu)补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通(tōng)过资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤(pí)酒表示，这(zhè)部(bù)分收益(yì)主(zhǔ)要(yào)系公(gōng)司取得处(chù)置土地使用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨(zī)询有限公司、华润(rùn)雪花啤酒（中国(guó)）投资有限(xiàn)公司及本公(gōng)司间接全资(zī)附属(shǔ)公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬迁补(bǔ)偿协议(yì)，华(huá)润(rùn)啤酒就(jiù)出让其拥有的地块收(shōu)取(qǔ)初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润(rùn)啤(pí)酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时(shí)，啤酒企(qǐ)业(yè)也(yě)在筹划(huà)新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁(qiān)新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬(bān)迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有8个(gè)项目正式投产运营，包括杭州工(gōng)厂20万千(qiān)升/年喜力(lì)啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工(gōng)厂(chǎng)新增12万(wàn)罐/小时(shí)罐装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露(lù)了多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造工(gōng)程。

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