燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤(pí)酒发布2023年一(yī)季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿(yì)元，同比增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净利润(rùn)43.44亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收(shōu)益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是啤酒企业调整(zhěng)产品结构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上述三家啤酒上市(shì)公司的营收增长幅度(dù)并不大，销量(liàng)增长也不如(rú)人(rén)意。不过，其(qí)高端(duān)产品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业(yè)绩数字增长的(de)背后亦(yì)不乏(fá)关厂减员、出(chū)售土地等降(jiàng)低经营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高(gāo)运行效率，降低运(yùn)营成本，同时淘汰低端(duān)落后(hòu)产(chǎn)能，而新增产(chǎn)能是(shì)为(wèi)了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优(yōu)势，扩大高(gāo)端(duān)产(chǎn)品(pǐn)的占比，符合整个行业(yè)消费结构升(shēng)级的(de)趋(qū)势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎(yíng)来(lái)高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩(jì)增(zēng)长变得越来(lái)越(yuè)难。

　　过(guò)去一年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅(fú)度均(jūn)在个(gè)位数。其中(zhōng)，华润(rùn)啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中主品牌销量444万(wàn)千升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品(pǐn)销量377.02万(wàn)千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒企业(yè)都把目(mù)光锁(suǒ)定(dìng)在高端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来(lái)一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行(xíng)多(duō)元品牌组(zǔ)合建(jiàn)设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推(tuī)出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒(jiǔ)高端(duān)产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品也(yě)相继上市(shì)；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝，也加快布局高端和超(chāo)高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形成(chéng)以燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为代表的大单(dān)品(pǐn)与特(tè)色产品(pǐn)组(zǔ)合的(de)产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤(pí)酒的售价(jià)也不断上(shàng)涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传奇”的高端(duān)啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高达1199元，而(ér)此前(qián)华润雪花啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价(jià)也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的(de)提振(zhèn)效应明显。华润(rùn)啤酒表示(shì)，2022年，高档(dàng)及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约12.6％，产品结构(gòu)得到优化(huà)；青(qīng)岛啤酒中高端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品实(shí)现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高(gāo)端以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京啤酒的(de)核心(xīn)大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄(é)乌(wū)关系等影响(xiǎng)，全球啤酒原材料及包装物(wù)成(chéng)本上(shàng)升，燕京啤(pí)酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业(yè)务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子公司向山东景(jǐng)芝(zhī)白酒注资13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股权(quán)。2022年，华(huá)润(rùn)啤酒又相继收购金种(zhǒng)子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这(zhè)两家(jiā)白酒企(qǐ)业的(de)实控(kòng)方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的目(mù)的是希(xī)望借(jiè)助白酒(jiǔ)来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地(dì)，一(yī)边扩(kuò)建产(chǎn)能

　　过去一(yī)年，众(zhòng)多啤酒企业(yè)的(de)营收增速(sù)放缓，但净利润大多实(shí)现了可观的增长(zhǎng)，除了(le)高端化战略带来的拉动效应外(wài)，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资(zī)产(chǎn)以缩减(jiǎn)成本(běn)的策略有(yǒu)关。

　　华(huá)润啤酒(jiǔ)在年报中(zhōng)透(tòu)露(lù)，截至2022年年底，公(gōng)司在中国内地(dì)24个(gè)省、市、区(qū)营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推动优化(huà)产(chǎn)能布局，已(yǐ)停止(zhǐ)营运(yùn)两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安(ān)置费(fèi)用和关厂相(xiāng)关的固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化(huà)经营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资(zī)者交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进行(xíng)关厂动(dòng)作，同时调整和精(jīng)简(jiǎn)总部和工(gōng)厂员工(gōng)架构，压缩(suō)管理层级(jí)，未来公司销售、管理(lǐ)费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝”，啤酒企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人员减少的趋(qū)势仍(réng)在延续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为(wèi)31707人(rén)，较2021年(nián)减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒2022年在职(zhí)员(yuán)工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的土(tǔ)地(dì)也(yě)为啤酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布(bù)公(gōng)告称，董事会同意政府对公司所属杨(yáng)家群货场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司(sī)收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获(huò)得4.81亿元的收(shōu)益，较上(shàng)一(yī)年(nián)增加4.86亿(yì)元。青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示，这(zhè)部分收益(yì)主要系(xì)公司取(qǔ)得(dé)处置土地使用权等长期资(zī)产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬(bān)迁(qiān)补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收(shōu)取初始(shǐ)补偿(cháng)收益约17.55亿(yì)元，对(duì)应税(shuì)后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华(huá)润啤酒带(dài)来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的(de)同时(shí)，啤酒(jiǔ)企业也在(zài)筹(chóu)划新(xīn)增产能。

　　根据官方(fāng)资(zī)料(liào)，2022年，华润啤(pí)酒共(gòng)有7个搬迁新建项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目(mù)、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建项(xiàng)目等，同时(shí)还有8个(gè)项目正式投产运营(yíng)，包(bāo)括杭州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改(gǎi)造项目(mù)、黔(qián)南工(gōng)厂(chǎng)新增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒也在(zài)年度报告(gào)中披露了多项新建、搬迁和(hé)改(gǎi)造工程(chéng)。

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