今(jīn)年(nián)AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下(xià)，引发(fā)了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一季度(dù)主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好的(de)业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸(xī)引了多(duō)位明(míng)星基金经理的(de)关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度(dù)在(zài)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行业(yè)在(zài)人工智(zhì)能板块的带动下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主动权(quán)益(yì)基金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也(yě)纷(fēn)纷开(kāi)展结(jié)合自(zì)身(shēn)业务的(de)人工(gōng)智能领域的研究，在(zài)股(gǔ)价(jià)飞涨的(de)背后，是(shì)相(xiāng)关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也直(zhí)言，诺安积极回报基(jī)金一(yī)季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了(le)较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去(qù)年底，除(chú)了中微公司、沪(hù)硅产业(yè)仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如(rú)诺安积极(jí)回报的头号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)并(bìng)没有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另外一只基金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太(tài)大变化，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点布(bù)局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季(jì)报中(zhōng)写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的(de)两大细分领域，在一(yī)季度都到了临近(jìn)拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一(yī)季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库存(cún)水平(píng)接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将(jiāng)对(duì)设计板块(kuài)持(chí)续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在国内(nèi)设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继续(xù)研(yán)发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁(cái)对(duì)我国先进制程的扩(kuò)产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外(wài)一个角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动(dòng)，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大(dà)跌(diē)影(yǐng)响，若截(jié)至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末规模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安(ān)积极回报基(jī)金(jīn)的话(huà)题也(yě)屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积(jī)极回报之(zhī)外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺(nuò)安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副(fù)总(zǒng)，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓(cāng)换股方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市场关(guān)注。