大家好，简单看(kàn)一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末(mò)，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也(yě)基(jī)本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗g>AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持(chí)续约(yuē)28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支增(zēng)加、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关(guān)板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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