今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于(yú)代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机(jī)构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位(wèi)的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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