看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价(jià)格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守20马云移民到哪国籍00美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了(le)多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在周四(sì)的声明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等(děng)方面价格波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油马云移民到哪国籍(yóu)的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续关注实(shí)际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前(qián)已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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