为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事长何德平和梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减持获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的(de)证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利(lì)于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致(zhì)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分账户的(de)控制关(guān)系、委托理财关(guān)系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式(shì)的(de)上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合(hé)法(fǎ)理财(cái)。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采(cǎi)取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的(de)合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武上述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票(piào)继(jì)续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不(bù)应(yīng)受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以(yǐ)认(rèn)定(dìng)海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关(guān)公告中均未(wèi)披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何(hé)德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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