财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才关注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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