北(běi)京时间(jiān)周五晚间，备受关注的(de)4月美国非(fēi)农数据(jù)出炉，其中(zhōng)新增就业25.3万人(rén)，高(gāo)于预期的18万人，打断了此前两个月连续环(huán)比下降的节(jié)奏；失(shī)业率继续下(xià)降(jiàng)至3.4％；更受关注的平(píng)均小时工资(zī)环比上涨(zhǎng)0.5％（预期0.3％），较上个月略有上升。

　　可以被视作利好(hǎo)的是，美国劳工部将(jiāng)今年(nián)2月和3月(yuè)非农(nóng)数据均大幅下修超7万人，至(zhì)24.8万和16.5万人。

　　随着(zhe)焦点转换，本(běn)周持续承压的美国(guó)地区银行股(gǔ)也(yě)获(huò)得喘息的机(jī)会。截至发稿，周(zhōu)五(wǔ)盘前西太平洋合(hé)众银行（PACW）涨22.67％，阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平(píng)线国家(jiā)银行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据发(fā)布(bù)后，黄金短线急挫(cuò)逾10美(měi)元/盎(àng)司；美元指(zhǐ)数短线拉升35点；美(měi)国10年(nián)期国债收益率上(shàng)升9.60个基点，报(bào)3.448％。

　　截至周五收(shōu)盘，COMEX黄金(jīn)期货6月合约收(shōu)于2024.8美(měi)元(yuán)/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合约收于25.93美元/盎司(sī)，跌幅为1.13％。

　　物产(chǎn)中(zhōng)大期(qī)货(huò)高(gāo)级宏观分析师周(zhōu)之云告(gào)诉期货日报记(jì)者，周五晚间公(gōng)布(bù)的非(fēi)农(nóng)数据远高于(yú)前值且显著偏离投(tóu)行们预测的中(zhōng)值。此(cǐ)前公布的ADP数据在3月份增加14.2万人后，4月增(zēng)长了29.6万人，增长(zhǎng)幅度达到9个月以来的最高水平。

　　记者注(zhù)意到，美国4月非农数据公布后，美(měi)股(gǔ)期货短线走(zǒu)低(dī)，美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)短线拉(lā)升，贵金属下跌。尽管(guǎn)科(kē)技和金融行业持续裁员(yuán)，但不断下降却仍然高企的劳动力需远远抵(dǐ)消了裁员的(de)影响，也(yě)超过了信贷(dài)紧缩带来的(de)大(dà)约(yuē)2.5万招聘减少。4月非(fēi)农就业(yè)的(de)季(jì)节性(xìng)因素相对于新冠大流行前也(yě)有(yǒu)了有利的发(fā)展，为就业人数的增长提供了5万—10万人的支持。

　　“不(bù)过，我(wǒ)们还是(shì)应该对就业数据保持(chí)一定(dìng)的谨慎，因为(wèi)本(běn)周(zhōu)早(zǎo)些时候(hòu)，美国3月份的就业机会和(hé)劳动力(lì)流动调查（JOLTS）已(yǐ)经显示，3月职位空缺继续下降，为连续第(dì)三个(gè)月下(xià)跌，创下2021年5月以(yǐ)来最低。JOLTS现在确实指向了(le)与其他劳动力市(shì)场数据(jù)相同的方(fāng)向：劳动(dòng)力市场正在降温。包括最近几周的首次(cì)申请失(shī)业金人数(shù)也呈(chéng)现上升趋势。”周(zhōu)之云说。

　　从趋势上(shàng)看，周之云(yún)认为，加息会导致消费者信贷和企业(yè)融资(zī)成本上升，进而(ér)迫使雇(gù)主(zhǔ)削减(jiǎn)支出(chū)包括裁员等，从而减缓经济增(zēng)长。短期强劲(jìn)的非农就业数据(jù)会让市场对(duì)于下半年货(huò)币政策放松(sōng)进程有所改变(biàn)，进而(ér)对(duì)商品的(de)流(liú)动性溢价(jià)部分有所减少，但从(cóng)中长期来看(kàn)，美国会继续朝着(zhe)衰退的方向前(qián)进，后(hòu)市继(jì)续看好贵(guì)金属(shǔ)的表现。

　　非农数据公布后(hòu)，贵金(jīn)属进入(rù)调整期？

　　“4月非农就业新增人数超预期将引导(dǎo)贵金属步入(rù)调整。对(duì)于贵(guì)金属而言，3—4月(yuè)的大幅冲高主要(yào)受益于其金融(róng)属性，尤其是市(shì)场预计5月是美(měi)联储最(zuì)后一次加息，且(qiě)预计9月之后(hòu)可能降息，这导致美元名义利率回落，在通胀温和(hé)回(huí)落的情(qíng)况下，美元实际(jì)利率有了(le)明显的下行。”广州金控期货(huò)研究所副总经理程小勇说。

　　记者(zhě)注(zhù)意到，5月3日，美联储(chǔ)议息会议如期加(jiā)息25个基点，将政(zhèng)策利率联邦基金利率(lǜ)的目标区间从4.75％至5.0％上(shàng)调(diào)到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威(wēi)尔(ěr)在记者发布会上的讲(jiǎng)话暗示加息临近尾声(shēng)，因(yīn)此(cǐ)美元指数和(hé)美(měi)债收(shōu)益率大幅回落。

　　然(rán)而(ér)，美联储(chǔ)会(huì)后声明表示，委员会(huì)将密(mì)切关注未来发布的信息，并评(píng)估(gū)其对货币政策的影响，且鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储焦点仍在双重(zhòng)使命上。这意味着美联储是否结(jié)束加息(xī)需要看到通(tōng)胀明显回(huí)落(luò)。至于是否要开始降(jiàng)息，需要看到(dào)就(jiù)业市(shì)场出现明显恶化。从历史经验来看，美联储加息看通胀(zhàng)，降息看(kàn)就业。

　　徽商(shāng)期货(huò)贵金(jīn)属分(fēn)析师从姗姗告诉记者，美国银行业风波持续发酵(jiào)、经济走弱预期升温(wēn)叠加市场预期美(měi)联储(chǔ)年内或(huò)将降息(xī)，贵金属振荡偏强运行。美国就(jiù)业(yè)数据超预期，美债收益率、美元指(zhǐ)数走(zǒu)高，贵(guì)金属短线大(dà)幅下挫。这份超预(yù)期的非农报告(gào)，这(zhè)让(ràng)美联储陷入困境，美联储希望暂停加息，甚至可(kě)能很(hěn)快就(jiù)需要降息(xī)，但(dàn)就业(yè)市(shì)场并不配合，美(měi)国就业市场(chǎng)依然强劲，美联储可能在长时间内维持高(gāo)利率。

　　光大(dà)期货贵金属分析师展大(dà)鹏告诉(sù)记者，4月美国非(fēi)农(nóng)就(jiù)业(yè)数(shù)据和(hé)时薪(xīn)增速全面超预期，表明美国(guó)当前劳动力(lì)市场仍十分强(qiáng)劲，美联储控(kòng)通胀压力加大，这也就意味(wèi)着美联储可能会在较长时(shí)间内(nèi)维持高利率环境，且6月再(zài)次加息(xī)的(de)预期开始回升。

　　“美国非农数(shù)据强于预(yù)期或在短期提振(zhèn)美元指(zhǐ)数和美(měi)债(zhài)收益率，从(cóng)而(ér)打(dǎ)压贵金属(shǔ)的(de)涨势，但中期看，美联储5月(yuè)会议加息(xī)25BP后暗(àn)示停(tíng)止加(jiā)息，货(huò)币政策进入新(xīn)阶(jiē)段，市场将加大对下(xià)半年降息的博弈，贵金(jīn)属将获(huò)得提振(zhèn)而走(zǒu)强，使(shǐ)均值平台不断上(shàng)移。”广发期货贵金属研究(jiū)员叶倩宁(níng)表示。

　　记者发现，从(cóng)2006年和(hé)2018年(nián)两轮(lún)美联储停止降息后的表现来(lái)看(kàn)，尽(jǐn)管此(cǐ)后美国经济仍市场(chǎng)偏强运行一段时(shí)间，失业(yè)率继续走低，但美联储(chǔ)并未再次加息，而(ér)贵金属则在(zài)美债收(shōu)益率(lǜ)持续下(xià)行的(de)情况下(xià)，呈(chéng)现振荡走强的(de)趋(qū)势。但当(dāng)前情况不同的是，通胀率相对(duì)更(gèng)高(gāo)，而黄(huáng)金价格对降息并未提前预期更多。

　　虽然目前(qián)距离降(jiàng)息仍有时(shí)间(jiān)，美联储(chǔ)表示(shì)美国银行系(xì)统仍健康并有弹性，但高利率环(huán)境下美国(guó)银(yín)行系(xì)统(tǒng)风(fēng)险并未解除，在第一共和(hé)银(yín)行宣布被接管收(shōu)购(gòu)后，因银行业(yè)长(zhǎng)期存(cún)在(zài)的(de)弱(ruò)点，又有多家区域性(xìng)银(yín)行出现股价暴跌。存款(kuǎn)仍在持续(xù)流出使银行融资成本(běn)正(zhèng)在攀(pān)升(shēng)，信贷收(shōu)紧将不断向实体经济蔓(màn)延(yán)，美(měi)国2023年一季度(dù)实际(jì)GDP年(nián)化环比增长1.1％，不仅比去年(nián)四季(jì)度2.6％的(de)增速大幅放(fàng)缓(huǎn)，而且远不及预期的1.9％，具体看企业投(tóu)资和(hé)库存对GDP拉动转负，但消费的拉动(dòng)上升反映出一定的韧(rèn)性。未来随着经济下行(xíng)压力不(bù)断(duàn)上升(shēng)，市场预(yù)期下(xià)半年美国GDP将出现负增长。“总体(tǐ)上在(zài)风险(xiǎn)和(hé)衰(shuāi)退的共(gòng)同影(yǐng)响下(xià)，美债收(shōu)益率和(hé)美元指数将(jiāng)持(chí)续承压，避(bì)险需求提振下，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格(gé)有望新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久再创历史新高，长线可维(wéi)持逢低买入配置思路，短线则可(kě)买入黄金和白(bái)银虚值看涨期权把握突破行(xíng)情。”叶(yè)倩宁(níng)说。

　　程小(xiǎo)勇介绍(shào)说(shuō)，从(cóng)黄(huáng)金的(de)供需数据来看，黄金的需求实际上是明(míng)显(xiǎn)下降的。世新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久界(jiè)黄金(jīn)协会公(gōng)布的数据显示，今年第一(yī)季度剔除(chú)场外交易的(de)全球(qiú)黄金需求下降13％至1081吨，虽然(rán)各国央行和中国消费者需求较高，但其余投(tóu)资者购(gòu)买量(liàng)的减少抵消了这一(yī)增长。其中(zhōng)对黄金价格其关键作用的黄金投资需在一季度同比下降50％左右，较(jiào)去年(nián)四(sì)季度(dù)有所(suǒ)增长，大(dà)约为273.74吨(dūn)，去年同期高达558.41吨。其中，实物金(jīn)条和(hé)硬币方(fāng)面的黄金需求为302.41吨，高于去年(nián)同(tóng)期的287.74吨，但低于去(qù)年(nián)四(sì)季度的340.25吨(dūn)；黄金ETF及类似产品需求下降(jiàng)28.67吨，去年同期高达(dá)270.67吨。白(bái)银(yín)方面，由于美国(guó)经济指(zhǐ)标耐用品订(dìng)单等指标走(zǒu)弱，商品属性更(gèng)强的白银(yín)因需求受(shòu)经济下行拖累而涨幅受限。因(yīn)此，金银比价大概率继(jì)续攀升。世(shì)界白银协会预计(jì)2023年白银实(shí)物消费较2022年下降(jiàng)16％。

　　之前美联储(chǔ)加息25个基点在(zài)议息前已经被充分计提，议(yì)息前(qián)的谨慎转变为议息后的乐观，因(yīn)此黄金(jīn)市场(chǎng)一(yī)度(dù)表现为极为乐观，伦敦现货黄(huáng)金甚至创出(chū)了历史新高。

　　“目前欧(ōu)美央行加息靴子落(luò)地，且银行业风险仍在蔓延(yán)，避险(xiǎn)情绪提(tí)振(zhèn)贵金属价格。此外，随着经济(jì)走弱预期(qī)升温(wēn)，预计(jì)美(měi)联储下半(bàn)年(nián)大概率暂停加息(xī)并将进入降息(xī)周期，实际(jì)利率或(huò)将继续下行(xíng)，贵金属中长期仍具(jù)有较高(gāo)配置价值。”从姗姗说。

　　展大鹏则认(rèn)为，对于黄金而(ér)言，市场寄希望于美联储最后(hòu)一次加息(xī)落地然后(hòu)转降息预期，从而刺激(jī)价格继续高(gāo)走，从这个角度考虑黄金确(què)实(shí)存在恢复(fù)上行趋势(shì)的(de)可能性。但当前美通(tōng)胀仍在(zài)高位，美联储货币紧(jǐn)缩动作(zuò)并没有结束，官员们的(de)讲话仍偏鹰派，5％的利率可能会维系较长(zhǎng)一段时间，且高利率环境(jìng)到底会对经济和金融市场产生怎样的影响也未(wèi)可(kě)知，因(yīn)此(cǐ)在当前(qián)看多观(guān)点出奇一致，且海外(wài)看(kàn)多头(tóu)寸比较拥挤的(de)情况(kuàng)下，对待金价节节(jié)攀高的(de)观点谨(jǐn)慎为上(shàng)。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久