OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘(pán)继续延续此前(qián)几日的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大(dà)，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时(shí)，在公告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始(shǐ)权益人将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技后续情(qíng)况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表(biǎo)示，近期(qī)已同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，浦东新(xīn)区国资(zī)委也(yě)高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT近期市场波动(dòng)较大，但其实(shí)不动(dòng)产公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二(èr)级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价格有所(suǒ)回升，最终报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影(yǐng)响(xiǎng)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT最近几(jǐ)个交易日(rì)二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以(yǐ)来(lái)，3个交易日(rì)跌幅(fú)达(dá)到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在(zài)全市场公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表(biǎo)现上看(kàn)，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博(bó)时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余(yú)7只均有不同(tóng)程度下(xià)跌，8只产业园区基(jī)础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来(lái)平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经披露张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园(yuán)项(xiàng)目(mù)出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导致二级市(shì)场价格出现波动。”一位业内人(rén)士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽管出(chū)于(yú)风险(xiǎn)规避的(de)原因，最近几个(gè)交易日(rì)场内资金有所(suǒ)流出，但(dàn)是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示，目前随着二级(jí)市场价格(gé)下(xià)跌，风险(xiǎn)也得到一定(dìng)释(shì)放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本(běn)面、情绪(xù)面等多(duō)重因素(sù)影响，不好判断价格是(shì)不是已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具备一定(dìng)的投资(zī)价值，很(hěn)适合稳健类投(tóu)资者(zhě)。此(cǐ)外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行董(dǒng)事高如星对此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，若张江园区最终能顺利解(jiě)决招(zhāo)商(shāng)，平稳过度(dù)对经营现金(jīn)流没有造(zào)成大的影响(xiǎng)，“事件性利空下调至(zhì)得这(zhè)么急(jí)、这么深，加(jiā)上前(qián)期本身园区类资产就回调不(bù)少了，这(zhè)就是(shì)黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是落(luò)到租金收入(rù)受不(bù)受影响，影响多大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目(mù)前未(wèi)收到哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执(zhí)行(x哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点íng)已(yǐ)签租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积(jī)极(jí)做好相关(guān)应对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报(bào)中披露(lù)的张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一(yī)度(dù)二(èr)级市场价格出(chū)现(xiàn)回落(luò)。在随后召(zhào)开的业绩说(shuō)明会中管理(lǐ)人就相关事项进行了(le)解释(shì)说明(míng)，市场信(xìn)心(xīn)得到了(le)一定提振，二级市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据(jù)了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线(xiàn)下的(de)扩募(mù)说明会上，运营团队表(biǎo)示了对(duì)张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目(mù)的(de)信心，预计签(qiān哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点)署(shǔ)意向书和合同谈判(pàn)中的储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率(lǜ)将得到(dào)回升。没想到仅过了不到三周(zhōu)的时间(jiān)，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述公告引(yǐn)起了市场各(gè)方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责(zé)人坦言(yán)，事发突然确实(shí)始料未及，在(zài)获悉OPPO关停(tíng)哲库科(kē)技消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了(le)沟通和核(hé)实工作，并同步(bù)启动了应急预(yù)案，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉(xī)新(xīn)区国资(zī)委也高度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备(bèi)租户情况，相关(guān)负责人介绍说，目前储(chǔ)备租户(hù)还(hái)是比较丰(fēng)富的，覆盖了(le)芯片测(cè)试、人(rén)工智能、航(háng)天产业、信息技术(shù)等产业客户(hù)，租赁意向面积超过了2万(wàn)方(fāng)。从意(yì)向储备转化(huà)为实际租户需要一些时间。

　　“我们(men)正在(zài)着手通(tōng)过签署租赁意向书来尽快锁定一(yī)些重要(yào)租户。虽然收(shōu)了三个月履约保证金给了(le)我们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对(duì)市场负责的态度，我(wǒ)们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面(miàn)积在短(duǎn)期内(nèi)完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的(de)同区域的张江光大园项目一季度末(mò)也有将近30％的空置率，原始权益人(rén)有(yǒu)那么(m哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点e)多(duō)储备租(zū)户，之前的空置率为(wèi)何未能得到解(jiě)决。

　　对(duì)此相关负责人(rén)解释，张江光大园一直(zhí)以来(lái)都坚持以市(shì)场化运营为导(dǎo)向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调(diào)租和换租都属于正常情(qíng)况，而这次(cì)项目的(de)大租户退租正好发生在市(shì)场活跃度(dù)的短期低点，目前(qián)市场情(qíng)况已有所好转。在看到出(chū)租率下滑情(qíng)况没有得到及时(shí)修复后，张(zhāng)江这边也作了一定的(de)资源调配和倾斜，引入(rù)了(le)一(yī)些(xiē)储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光大园项(xiàng)目在给租户(hù)的分隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方面也有(yǒu)一些差异化，张润(rùn)大厦多是(shì)两千多平(píng)的大(dà)平(píng)层，楼的(de)成(chéng)新度高一(yī)些，单价也贵(guì)一些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还有一些(xiē)独栋形态的物(wù)业。租户自身(shēn)也会有诉求，也(yě)会根据自身需求(qiú)和预(yù)算挑选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成(chéng)以后，新老资产的管理人都(dōu)变(biàn)成了一家，后续(xù)我们在资源共享和联合(hé)营销方面能(néng)更加充分发(fā)挥协同效应，相(xiāng)信可以做得(dé)更好。”上述(shù)负责人(rén)补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最后谈及对(duì)于张江(jiāng)REIT的定(dìng)位和(hé)展望(wàng)，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和(hé)张(zhāng)江高(gāo)科目(mù)前(qián)在管资产约五百万方，还有(yǒu)一些其(qí)他在开发(fā)的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造(zào)张(zhāng)江园(yuán)区产业空间(jiān)资产上市平台(tái)目标的坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本平(píng)台和它未来的(de)发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩(kuò)募是我们(men)实(shí)现基金(jīn)扩容的第一步，也是至关(guān)重要(yào)的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一(yī)些突发情况(kuàng)需要解决，但(dàn)是这(zhè)和我们在(zài)张江科学(xué)城这三(sān)十年建(jiàn)设发展过(guò)程(chéng)中(zhōng)所经历的相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除(chú)万(wàn)难，尽(jǐn)一切可(kě)能化解(jiě)当(dāng)前突(tū)发(fā)事件的所(suǒ)有负面影(yǐng)响(xiǎng)，维持预期(qī)和(hé)市场的信心。”

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