燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在(zài)过去一年(nián)实(shí)现营收(shōu)和净(jìng)利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同宝马和特斯拉哪个档次高(tóng)比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益(yì)影响后，同(tóng)比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取得(dé)，是啤酒企业调整产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净利润(rùn)的(de)高增长，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如人意(yì)。不过，其(qí)高端产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当(dāng)然(rán)，业绩数字(zì)增长的(de)背(bèi)后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土地等(děng)降(jiàng)低经营成(chéng)本(běn)、改(gǎi)善(shàn)盈利(lì)的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业关停部分(fēn)工厂(chǎng)是为(wèi)了(le)提高运行效(xiào)率，降低运营成(chéng)本，同时淘汰低(dī)端(duān)落(luò)后产能，而新增产能是为了利用自(zì)身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构(gòu)升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场(chǎng)转(zhuǎn)为存(cún)量(liàng)市场，啤酒(jiǔ)企业(yè)想依(yī)靠卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)的产品销量增长幅(fú)度均(jūn)在个位数。其中(zhōng)，华润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的(de)局面，啤(pí)酒企业都把目光锁定(dìng)在高端化上，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元(yuán)品牌组合建(jiàn)设，并推(tuī)出多款(kuǎn)新品，其(qí)中，在“醴”的基础(chǔ)上推(tuī)出首(shǒu)款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮(yǐn)料雪花(huā)小啤等产品也相继(jì)上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂(láo)山(shān)啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加(jiā)快(kuài)布(bù)局高端和超(chāo)高(gāo)端(duān)市场；燕京啤(pí)酒则持续实(shí)施大(dà)单品(pǐn)战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了一(yī)款名为“一世(shì)传奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒(hé)的(de)售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业(yè)绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上(shàng)啤(pí)酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万(wàn)千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化(huà)；青岛啤酒中高端(duān)以上(shàng)产(chǎn)品实现销量293万千升，约(yuē)占全年(nián)总销量807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤(pí)酒(jiǔ)的核心(xīn)大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的(de)销量达39万千升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报(bào)显示(shì)，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价(jià)超3500元/千升(shēng)，同比增(zēng)长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关系(xì)等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装(zhuāng)物成(chéng)本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始筹划(huà)拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒(jiǔ)通过(guò)其(qí)全资(zī)子(zi)公司向(xiàng)山东(dōng)景(jǐng)芝白(bái)酒(jiǔ)注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购(gòu)金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为这两(liǎng)家白酒企业(yè)的实控方。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来实现(xiàn)高(gāo)端(duān)化(huà)发展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企(qǐ)业的(de)营收增速(sù)放缓，但净利润(rùn)大多实现(xiàn)了可(kě)观的增长(zhǎng)，除(chú)了高端(duān)化战略带(dài)来的拉动(dòng)效应外，也(yě)与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的策(cè)略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤(pí)酒在年报中(zhōng)透露，截(jié)至20宝马和特斯拉哪个档次高22年(nián)年(nián)底，公司在(zài)中国(guó)内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目前正持续推动优化产能(néng)布局，已停(tíng)止营运两间啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒于2022年一次(cì)性确认(rèn)员(yuán)工补偿及安置费(fèi)用和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优(yōu)化经营的(de)常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期的投资者交流(liú)会上就(jiù)透(tòu)露(lù)，已(yǐ)着手开始进行(xíng)关厂动作，同时调整和精简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员工架(jià)构(gòu)，压缩管理层级，未来公司销售(shòu)、管理费用(yòng)率(lǜ)有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现(xiàn)较大(dà)规模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人(rén)；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数(shù)合计(jì)为23708人(rén)，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上市(shì)公司增厚(hòu)了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称(chēng)，董事会同意政府对公司所属杨(yáng)家群货场(chǎng)土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过(guò)资产处(chù)置的方式获(huò)得4.81亿(yì)元的收(shōu)益，较上一(yī)年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示(shì)，这部(bù)分收益(宝马和特斯拉哪个档次高yì)主(zhǔ)要系公(gōng)司取得处置(zhì)土地(dì)使用权等长期(qī)资产(chǎn)的收益同比增加(jiā)所(suǒ)致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市润投咨(zī)询有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司及本公(gōng)司间(jiān)接全资附(fù)属公司(sī)华润雪花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）有限公(gōng)司签(qiān)订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为华(huá)润(rùn)啤酒带来(lái)了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时(shí)，啤酒企(qǐ)业也在筹(chóu)划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新建项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项(xiàng)目正式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜(xǐ)力(lì)啤酒升级改造项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线(xiàn)项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在(zài)年度报告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和改造(zào)工程(chéng)。

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