今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的(de)相关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富(fù)基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金公司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位(wèi)的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限(xi丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字àn)公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来(lái)基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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