“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投(tóu)资者（即互换通报(bào)价商）需与外(wài)汇交(jiāo)易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率互换集中清(qīng)算业务的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通”的(de)境外投资者为符合人民银行要(yào)求并完成(chéng)内(nèi)地银行间债券市场(chǎng)准入备(bèi)案(àn)的境外机构(gòu)投资(zī)者，并经外(wài)汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申(shēn)请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投资(zī)者(zhě)需同(tóng)时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)与人民(mín)银行认可的境(jìng)外电子交易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互(hù)联互(hù)通(tōng)，共同向境(jìng)内外投资(zī)者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过(guò)“北(běi)向互(hù)换通”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金(jīn)净(jìng)额(é)每日不(bù)超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度：上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方(fāng)清算所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初(chū)期，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公(gōng)司之间净头寸对应的“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池风(fēng)险敞口设定上限不(bù)超过(guò)人(rén)民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和(hé)具体安排达(dá)成共识，并签(qiān)署了《关于内地(dì)-香港债券(quàn)及(jí)衍生品(pǐn)市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债券及(jí)衍(yǎn)生品市(shì)场方(fāng)面的(de)监管合作安排和联络协(xié)商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正(zhèng)常(cháng)运行、金融市场(chǎng)稳(wěn)定和公平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清(qīng)算所和场外结算公司应(yīng)当依法履行(xíng)“互(hù)换通”下的(de)各项职责，组(zǔ)织市场各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵(zūn)守相关(guān)监管规定(dìng)及业务规(guī)则，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和控(kòng)制风(fēng)险，做(zuò)好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务规则(zé)和实践(jiàn)操作(zuò)的差异(yì)，评估和控制风(fēng)险，理性(xìng)开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一(yī)步做好准(zhǔn)备(bèi)工作，确(què)保“北向(xiàng)互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结(jié)算公(gōng)司为参与做准备。

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