5月以来，港股市场(chǎng)仍在持(chí)续下跌，最近一(yī)个(gè)交(jiāo)易日即5月25日主要指数更是创出年内(nèi)收市新(xīn)低。不过，虽(suī)然多只投资港股(gǔ)的ETF产品年内收益(yì)告负，但(dàn)资金越跌(diē)越买，多只港股ETF产品年内(nèi)份额增幅明(míng)显，纷纷创下历史新高(gāo)。如广(guǎng)发基(jī)金两只港股ETF年内份额分别激增16倍、13倍，华夏(xià)恒生互联网ETF份额(é)也持续增长，最新份(fèn)额更(gèng)是逼近(jìn)700亿(yì)份。

　　多位业(yè)内人士对此表示(shì)，港股作为离(lí)岸(àn)市场，基本面主要跟(gēn)随国内市(shì)场，而流动性(xìng)与海(hǎi)外流动性相关度(dù)较高，在基本面及流动性双(shuāng)重压(yā)力下，5月市场走势较弱(ruò)。不过，当前(qián)港股市场(chǎng)估值水平已处于历史偏低水平，具备一(yī)定的(de)投资性价(jià)比，看好人工智(zhì)能、互(hù电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)联网科(kē)技、创新药等细分领域的投资机会(huì)。

　　最高激(jī)增16倍！

　　多只份额(é)再创新高(gāo)

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，港股(gǔ)ETF产品(pǐn)年内份额合(hé)计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内(nèi)资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品(pǐn)份额增幅明显，且再创历史(shǐ)新高(gāo)。其中，广发恒生(shēng)科技ETF、广发港股创新药(yào)ETF年(nián)内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅领涨港(gǎng)股(gǔ)ETF产品，亦在跨境ETF产品中(zhōng)位(wèi)列前二(èr)。而易方(fāng)达、富(fù)国(guó)基(jī)金等旗下(xià)5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅(fú)。

　　此外(wài)，华(huá)夏恒生互(hù)联网ETF份额也持续增长，年内份额增(zēng)幅超31％，最新份额已站上699.71亿(yì)份的高位，再创历史(shǐ)新(xīn)高，并(bìng)继续蝉联市(shì)场(chǎng)规(guī)模最大的港股ETF产(chǎn)品(pǐn)。

　　不过，从产品业绩来(lái)看，截至5月(yuè)26日，仍(réng)有(yǒu)超九(jiǔ)成港(gǎng)股ETF产品年内收益(yì)为负，产(chǎn)品平均(jūn)收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实上(shàng)，今年以来港股市场持续震荡下跌，3月下旬虽有小(xiǎo)幅回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港股再度缩量下跌(diē)，恒生指数、恒(héng)生科(kē)技指数(shù)在同日创下年内收(shōu)市新低；而整体看(kàn)，5月港股(gǔ)市场跌多(duō)涨少，波动(dòng)中枢朝下(xià)移动。

　　对于(yú)近(jìn)期港(gǎng)股市场波动下跌(diē)，广发(fā)恒生科技(jì)ETF基金经(jīng)理刘杰分析系受(shòu)多个因素影响。一(yī)方面，国内经济(jì)复苏斜率放缓，市(shì)场处于弱预期和弱复苏叠(dié)加的(de)阶段(duàn)；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，海外核心通胀仍(réng)存(cún)韧性，美(měi)国债务上限到期带来的债务(wù)违约风险也对市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)形成扰动(dòng)。

　　同时(shí)，港股囊(náng)括了大(dà)部分内(nèi)地互(hù)联网以及新(xīn)经济领域上市公司，5月份日本正式出(chū)台了制造(zào)设备管制措(cuò)施，加(jiā)大了市场(chǎng)对(duì)于国内科技领域(yù)的担忧(yōu)，同期(qī)A股市场情绪偏弱(ruò)，均影响了(le)5月份(fèn)港(gǎng)股市场的(de)表现(xiàn)。

　　诺德基金(jīn)基金经理张昳泓认为，港(gǎng)股近期波动较大(dà)主要有基本面以及资金(jīn)面两方面的原因。

　　首先，从基(jī)本面角度来看，去年防疫政策转向后市场对(duì)于(yú)国内疫后复苏有较高(gāo)的(de)预(yù)期，“从春(chūn)节前(qián)后的复苏情况，我(wǒ)们确(què)实看到(dào)由于线下场景的修复(fù)，消费需求出(chū)现了比较好的恢复(fù)。而(ér)进入4、5月份，国内经济整体相较一季度环比有(yǒu)所减弱，这也使得市场对于国内经(jīng)济复苏预期开始(shǐ)修正，整体盈(yíng)利端预期有所下修。”

　　其次(cì)，从资金流动性的角(jiǎo)度来看，张昳(dié)泓(hóng)表(biǎo)示，海外对于(yú)暂停加息的节奏(zòu)出(chū)现(xiàn)反复，人民币汇率也在(zài)持续走弱，近期跌破7的关口。港股作为离岸市场(chǎng)，基本面主要跟随国内市场，而流动性与海外流动性(xìng)相关度较高(gāo)，在基本面及(jí)流动性双重压力下，5月(yuè)市场(chǎng)走势(shì)较弱。

　　中融基金直言(yán)，港股从Beta的(de)角(jiǎo)度是中(zhōng)美经济相对(duì)强(qiáng)弱关系的(de)直接反馈(kuì)，“放开国(guó)门之后我们(men)预期中国经济向上，美(měi)国经济进入衰退，所以港股表现很亢奋，但实际结果中美两边的状态变化还(hái)是(shì)需(xū)要更长时间(jiān)，但大概率还(hái)是会发生的，在这个过(guò)程中的波折就(jiù)对应(yīng)着人民币汇率(lǜ)和港股的(de)大幅波动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细分(fēn)领(lǐng)域投资(zī)机会(huì)

　　尽管年内持续下跌，但(dàn)多位业内人士认为，当(dāng)前港股市场(chǎng)估值水(shuǐ)平已处(chù)于历史偏(piān)低水平，具(jù)备(bèi)一(yī)定(dì电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的ng)的(de)投资性(xìng)价(jià)比，并看好人工智(zhì)能、互联网科(kē)技、创新药等细分领域的投资机会。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘(liú)杰表示，受欧美银行(xíng)业(yè)危机影响和主要经济(jì)体政(zhèng)策(cè)变(biàn)化扰动(dòng)，今年(nián)以来港股(gǔ)持续(xù)回调(diào)，整体(tǐ)表现不如A股。但随着国内外流动性压力持续缓(huǎn)解(jiě)，未来港股资金(jīn)面或有机会得到改善(shàn)，结合当前的(de)低估值水(shuǐ)平(píng)，港股吸引力或许逐(zhú)步(bù)凸显。“某些波动(dòng)较大(dà)且回(huí)调较多的(de)细分(fēn)板块或许(xǔ)是值得(dé)关注的方向，例如恒生科技以及港股创新药等，若(ruò)未来(lái)市场进一步回暖，科技领域、港股创(chuàng)新药以及(jí)消费复苏或者更能调动市场的关注度。”

　　投资建议(yì)上，广发基金刘杰(jié)认(rèn)为港(gǎng)股(gǔ)波动性较大，建议(yì)投资者(zhě)通过定投(tóu)分散参与，较好平(píng)衡(héng)风险(xiǎn)和机会(huì)。同时，选择更有价值的(de)细分赛道，或许更(gèng)符合未来市场的表现(xiàn)。

　　具体来看，首先，人工智能(néng)有望成为全球投资的(de)主线，推(tuī)动了(le)中美(měi)股市的表现，未来人工智能应(yīng)用或利好科技相(xiāng)关细分领域。其次，港股创新药是国(guó)内(nèi)医(yī)药领(lǐng)域(yù)长期具(jù)备相对优势的(de)细分(fēn)赛道，对比美国(guó)创(chuàng)新药占比医药市场80％的占(zhàn)比，国内占(zhàn)比仅为10％左右，未来(lái)肿瘤等方向需要更多更先进的疗法和创新药，长期投资价值值得关注。此外，港股消费行(xíng)业也(yě)有(yǒu)望(wàng)上行。因为目前我(wǒ)国经济总量数据(jù)回暖，国内经(jīng)济长(zhǎng)远发展的确定性增强，居(jū)民可(kě)支配收(shōu)入增加，消费信心正逐步恢(huī)复。

　　中(zhōng)融基金表示，港股市场是以机构(gòu)和外资为主导的市(shì)场，因此海外(wài)经济数据对港股资(zī)金(jīn)面会产生(shēng)较大影响。在当前流动性持续承压(yā)和较弱的国际宏(hóng)观环境背景下，短期港股或是(shì)震荡行情，投资者可以(yǐ)关(guān)注高稳定性且具备估(gū)值(zhí)性价比的标的。

　　“当中(zhōng)国经(jīng)济恢复比(bǐ)预期更(gèng)强或者美国经(jīng)济下(xià)滑(huá)比预期更(gèng)快这二者中任一(yī)情景发生(shēng)甚至同时发生时，我们(men)可能就会看到人民币汇(huì)率的走(zǒu)强，同时港股整体(tǐ)表现也会走强。”中融基金进一步指出，可以(yǐ)先重点关注运营商等高股息资(zī)产，而(ér)随着市场预期更进一(yī)步强化(huà)，可以更(gèng)多关注互联网、创新(xīn)药等高弹性板块。因为消(xiāo)费品的业绩差异很大(dà)，建议(yì)更多关注个股的性价比与成长的确(què)定性。

　　诺德基金张(zhāng)昳泓直言(yán)，从长期(qī)维度来看，当下(xià)港股市场具(jù)备一定的(de)投资性价比，当前估值水平(píng)仍(réng)然位于历史(shǐ)偏低水平。从基本面角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，他们(men)认为国(guó)内(nèi)经济的复苏节奏可能大概率是一波三折趋势向上的(de)弱复苏(sū)态(tài)势，当下(xià)港股市场已经price in经济复苏较弱的相对悲观的(de)预期，往(wǎng)后看随着(zhe)经济的缓慢复苏，预计盈利(lì)预期也(yě)会(huì)逐(zhú)步上修。而从(cóng)流动(dòng)性角度来看，美联储暂停加息虽(suī)在节奏(zòu)上较难判断，但往未(wèi)来看是(shì)大概率事件，预计人(rén)民币汇率(lǜ)的压(yā)力也(yě)会逐步缓解。

　　“细分板块(kuài)上，我(wǒ)们(men)认(rèn)为顺周(zhōu)期受益(yì)于国内经济复(fù)苏的消费、互联网、医药等板块(kuài)仍然值得重点关(guān)注。”张昳泓表示，港(gǎng)股市场由于其(qí)离岸市场特性(xìng)，海外投资(zī)人占比较高，受(shòu)国内及海外多重因素影响，市(shì)场(chǎng)整体波动性(xìng)较(jiào)大，建议投(tóu)资人可以逢低布局，更多可以采取基金定投(tóu)的(de)方式(shì)投资(zī)于港(gǎng)股市(shì)场。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的