今年1月，美国政府债务余额又(yòu)一次触及法定(dìng)上(shàng)限，这标志着美(měi)国(guó)再度陷入债务(wù)违约的(de)风险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次(cì)警告称，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行(xíng)动暂(zàn)停或提高(gāo)债(zhài)务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全(quán)球经(jīng)济和(hé)金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争斗，这些画面在(zài)近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这(zhè)一(yī)危机的根本——美国债(zhài)务(wù)和债务上(shàng)限究竟是怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪(xuě)球般扩(kuò)大？美(měi)国(guó)又为何要人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先了(le)解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其(qí)为何频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部分(fēn)时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支(zhī)出(chū)在多数(shù)总统(tǒng)任期内都高于(yú)其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了(le)惯例(lì)，而政(zhèng)府债务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更是大(dà)幅(fú)增长。这一方面是由于(yú)新冠疫情(qíng)以(yǐ)及阿(ā)富汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得美国(guó)政府背负(fù)了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国(guó)人口老龄化(huà)导致政府医(yī)疗(liáo)支出不断上升(shēng)，拜登政(zhèng)府推出的大(dà)规模基建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后，税(shuì)收压力更是(shì)与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美(měi)国(guó)的赤(chì)字规模近(jìn)年来如滚雪(xuě)球一般(bān)扩大，债务规模也(yě)就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年(nián)来频(pín)频(pín)逼近债(zhài)务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为(wèi)何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则(zé)最早可以追溯到上(shàng)世纪初的第(dì)一次(cì)世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债(zhài)务规模(mó)越来越大，引发部(bù)分(fēn)美国议员提出的反对（也有一些议(yì)员(yuán)是为(wèi)了(le)反(fǎn)对美国(guó)参战），美国(guó)国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规(guī)定，以此来(lái)限制(zhì)政府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二次(cì)世界大(dà)战，美国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务(wù)法(fǎ)案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对美(měi)国政府债务总(zǒng)额的限制。随(suí)后，美国国会又对(duì)其进行了(le)修订，以更(gèng)改上限金额(é)。从此，提高债务上限就或多(duō)或少地成为(wèi)了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美(měi)国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次(cì)——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上调幅度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期(qī)内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务(wù)上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国会暂(zàn)停(tíng)了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限(xiàn)制，这导致美国(guó)政(zhèng)府债务疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿美元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届(jiè)政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会最新一次提(tí)高债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高(gāo)至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联(lián)邦政(zhèng)府设定的(de)举债的最高额(é)度(dù)，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意(yì)味着(zhe)美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除(chú)非(fēi)国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无(wú)权(quán)继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为(wèi)什(shén)么(me)要“自我限制”，不能(néng)直接(jiē)取消掉(diào)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对美国(guó)政(zhèng)府造(zào)成限制，使其(qí)不能随心(xīn)所以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一(yī)限制(zhì)也同时对其美(měi)国政(zhèng)府的债务信用提供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超级大(dà)国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果美(měi)国政府开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原有债(zhài)权人(rén)权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换(huàn)句话来说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上也(yě)相当于是(shì)美(měi)方对债权人(rén)的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国(guó)债(zhài)券(quàn)的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频(pín)上调的美(měi)国债务上限(xiàn)，为什么在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美(měi)国政府想(xiǎng)要提(tí)高美国债务上限，往往需(xū)要(yào)美国国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历史中(zhōng)，提高债(zhài)务上(shàng)限在(zài)国(guó)会中绝大多数时候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的(de)周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国(guó)党派分歧不(bù)断扩大，债务上(shàng)限问题逐步(bù)沦为(wèi)两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的(de)砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)分别(bié)占据两院(yuàn)多数席位的分裂背(bèi)景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议(yì)院多(duō)数(shù)，而(ér)共和党(dǎng)占(zhàn)据众议院多数。拜(bài)登要(yào)想(xiǎng)提(tí)高债务上(shàng)限，就需要(yào)和(hé)富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗国会共和党(dǎng)人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图(tú)利用(yòng)债务上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施(shī)压，要求他先(xiān)同意(yì)削减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而(ér)民(mín)主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就(jiù)导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人(rén)会面，讨论提高(gāo)美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的(de)是，如果拜登和国会领袖们(men)在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计(jì)划于本周三前往日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几(jǐ)内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留(liú)给拜登和两党领袖(xiù)谈(tán)判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将(jiāng)再次上演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也(yě)曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了一场债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关(guān)头妥协，同意(yì)在十年(nián)内削减9000亿美元的(de)财(cái)政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即(jí)便(biàn)没有真正违(wéi)约(yuē)而(ér)仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势(shì)也引发了全球资(zī)本市场剧烈波动(dòng)，美股一(yī)度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评(píng)级。这(zhè)使得(dé)美(měi)国(guó)面(miàn)临更高的借贷(dài)成本(běn)——美国(guó)第二年的借贷成(chéng)本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并在(zài)之后(hòu)数年(nián)继续上涨，基本上抵消(xiāo)了(le)当时两党谈判中(zhōng)的一(yī)些成本削减措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济学家来说，上述(shù)的市场动荡也(yě)只是短期影响。而更重要(yào)的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意(yì)味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾(gù)2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减措施时(shí)，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低迷(mí)的经济中，并(bìng)且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶(jiē)段。他们(men)只是让复苏(sū)持续的时间(jiān)远远超过(guò)了应有(yǒu)的时(shí)间……在接下(xià)来的六(liù)七年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因(yīn)为它们(men)（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂(liè)局面，美(měi)国(guó)经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两(liǎng)党能够重(zhòng)演2011年(nián)的富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗