近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网(wǎng)发布(bù)信息，针对(duì)中国进(jìn)出(chū)口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存(cún)在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案(àn)调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的(de)原(yuán)因包括低价(jià)包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应(yīng)的(de)公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼的(de)良性(xìng)竞争生态。

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