财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(s王宝强学历，王宝强不是84年的吗uí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃(ku王宝强学历，王宝强不是84年的吗ì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(q王宝强学历，王宝强不是84年的吗íng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面(miàn)对中特估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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