总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科(kē)技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响，同(tóng)时(shí)为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消(xiāo)息(xī)，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板更好发(fā)挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积(jī)极关注ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等(děng)一系列风控安(ān)排(pái)，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多(duō)元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士(shì)对(duì)此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已(yǐ)经(jīng)推出了不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的(de)市值的公司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期权(quán)的推(tuī)出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的(de)宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的投资(zī)交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市(shì)场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(x外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红ià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上(shàng)述(shù)公募投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波动率投资(zī)等(děng)，在投(tóu)资(zī)层(céng)面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进(jìn)一步(bù)提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和(hé)流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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