五一长假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场大(dà)风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国(guó)历(lì)史上第二大的破(pò)产银行。此前我们多次强调，美国银(yín)行业危(wēi)机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化(huà)，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规(guī)模(mó)将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的法定(dìng)限额(é)，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提出的(de)债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的(de)首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的(de)一次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下(xià)去。但当前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退(tuì)正(zhèng)在路上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今年(nián)第一季度韩国出口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一(yī)的半导体(tǐ)项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产份韩(hán)国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本(běn)质是债务(wù)危(wēi)机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下(xià)滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说，当前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指数期货(huò)虽(suī)然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹大(dà)概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于(yú)高位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触(chù)及70美(měi)元，预(yù)计3月低(dī)点必将不(bù)保，年内恐将跌(diē)破60美元，而(ér)最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文(wén)华商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一(yī)旦下(xià)跌(diē)则(zé)杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产，金融危机本(běn)轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于(yú)美(měi)联储(chǔ)的(de)无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加(jiā)猛(měng)烈(liè)！本轮(lún)危机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么(me)金融危机？空头一直都(dōu)活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时(shí)候，最(zuì)终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超(chāo)越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可(kě)时(shí)间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走(zǒu)过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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