近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了(le)重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地位。可能(néng)很(hěn)多人(rén)不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年(nián丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗)销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家(jiā)之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各(gè)自(zì)的(de)领(lǐng)域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股(gǔ)基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布(bù)的数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实(shí)现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在(zài)谈及(jí)为何(hé)持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机(jī)遇(yù)一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的市(shì)场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是(shì)错的(de)。例(lì)如，若未来新的(de)电池(chí)技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代(dài)和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对(duì)于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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