金融界(jiè)4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作相关业务(wù)，保护境内外投资者合法权益，维护利率互(hù)换(huàn)市场秩序，中国人(rén)民银行(xíng)制定了(le)《内地与香港(gǎng)利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行办法》，现(xiàn)予以公布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人(rén)民(mín)银行(xíng)有关部门负责(zé)人表(biǎo)示，未来中国(guó)人民银行将根据市场发展情况(kuàng)，适时增加(jiā)投资(zī)品种，调整交易(yì)和清算额度，优化(huà)交易清(qīng)算安(ān)排，为(wèi)境(jìng)外投资者提供更(gèng)加便利高效的风险管理工具。另外(wài)，两(liǎng)地监管当局将结合各方面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可(kě)控、对等(děng)互利的原(yuán)则(zé)下，适时(shí)研究扩(kuò)展至“南(nán)向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国人民银行(xíng)有关部门(mén)负责人就《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合(hé)作管(guǎn)理(lǐ)暂(zàn)行办法》答记者问

　　一、符合(hé)中国人民银行要求的境外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合(hé)《中国人(rén)民银行关于境外央(yāng)行(xíng)、国际金融组织、主(zhǔ)权(quán)财富基金(jīn)运用人民(mín)币投资(zī)银行间(jiān)市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于进一(yī)步做好境外(wài)机构投资者投资银行间债券市(shì)场有(yǒu)关事宜的公(gōng)告(gào)》（中国人民(mín)银(yín)行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地(dì)与香(xiāng)港债券市场(chǎng)互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》（中国人民(mín)银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场(chǎng)准入备案的(de)境外投资者等，可根(gēn)据《内地(dì)与香港利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)管理暂(zàn)行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相(xiāng)关规(guī)定参(cān)与“北向互换(huàn)通(tōng)”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境(jìng)内外投资(zī)者(zhě)可(kě)以签(qiān)署的协议范围(wéi)是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境(jìng)内外投资(zī)者开展“北向互换(huàn)通”交易(yì)前可以与(yǔ)交易对手方签署(shǔ)经中(zhōng)国人民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的衍生品主协议或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者(zhě)应当将是否签(qiān)署协议(yì)、签署协议(yì)类(lèi)型等(děng)事项向(xiàng)中国外汇交易中心备案(àn)。目前，中(zhōng)国银行间市场交易商协会正在研究(jiū)制定“互换通(tōng)”衍生(shēng)品协议，待其(qí)正式(shì)发布后也可供境内(nèi)外投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外(wài)投资者(zhě)的投(tóu)资范围是什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境外投资者(zhě)现阶段可在银行间市场开(kāi)展符合(hé)集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)要求的人(rén)民币利(lì)率(lǜ)互(hù)换(huàn)交易(yì)。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境(jìng)外电子交易(yì)平台、境内电子交易(yì)平台包括(kuò)哪些？境外投资者的对(duì)手方(fāng)、交易(yì)模式(shì)有哪些要求？

　　答：目前(qián)“北(běi)向互换通”下受(shòu)认可的(de)境(jìng)外电子交易(yì)平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场(chǎng)需求(qiú)加入其(qí)他(tā)受认可(kě)的电(diàn)子交易平台，受认可(kě)的境内(nèi)电子交(jiāo)易平台为(wèi)中国外(wài)汇交(jiāo)易中心。

　　为便(biàn)利境外投资(zī)者开(kāi)展人民币利率互换交易，“北向(xiàng)互换通”参照“债券通(tōng)”相关(guān)安排，由境内(nèi)投资者（即“互换通(tōng)”报(bào)价商）与境外投资者进行交易(yì)，“互换通”报价商名单可(kě)在(zài)中国外汇交易(yì)中心网站上(shàng)查询。

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”交易在境内电子交易平台达成(chéng)，交易一经(jīng)达成即视为(wèi)交易已确认。境(jìng)外投资者可通过(guò)中(zhōng)国人民(mín)银行认可的境外电子交易平台与境内电子(zi)交易平台的(de)连接，向(xiàng)境内电子(zi)交易平(píng)台发(fā)送交(jiāo)易指令，与“互换(huàn)通”报(bào)价商达成交易(yì)。

　　五、中国人(rén)民银行认(rèn)可的(de)境内(nèi)清算(suàn)机构(gòu)和香港(gǎng)证监会认可(kě)的境外清算机(jī)构(gòu)包(bāo)括哪(nǎ)些机(jī)构？

　　答(dá)：目前，中国人民银(yín)行认可的境内(nèi)清(qīng)算机构为银行间市场清(qīng)算(suàn)所股份有限公司（以下简称上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所），香港证监会认可的境(jìng)外清算(suàn)机构为香港交易所旗下香(xiāng)港场外(wài)结算有限公司(sī)（以下简称场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的(de)主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请获得场外结(jié)算公(gōng)司(sī)清算会(huì)员资(zī)格或作为清算客(kè)户委(wěi)托场外(wài)结算公司综合清(qīng)算会员(yuán)代理(lǐ)清(qīng)算，并(bìng)与场外结算公司综(zōng)合清(qīng林心如生肖，林心如生肖属什么)算会员签订客(kè)户清算协议。交易达成(chéng)后，境内外(wài)清算(suàn)机构对(duì)交易进行风(fēng)控检查，对(duì)于符合集中清算要(yào)求的交易及(jí)时纳入(rù)集中清(qīng)算。境外机构(gòu)通过(guò)场外结算公司或其综合清算会员完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算机构如何进行衍生品(pǐn)交易的合约替代(dài)？

　　答：合约替(tì)代(dài)是(shì)指(zhǐ)清(qīng)算(suàn)机构作为中(zhōng)央(yāng)对手方针对已成交的交易(yì)充当买方的卖(mài)方和卖方的(de)买方的一种(zhǒng)法律安(ān)排，并据此与买方和卖(mài)方建立两个新合约，以清(qīng)偿买卖(mài)双方之间的(de)初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境(jìng)内参与(yǔ)者达成的交易在(zài)经过上海清算所与(yǔ)场外结算公司的集中清(qīng)算审核(hé)后，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司于(yú)当日将(jiāng)交易进(jìn)行合约替代，进入集中清(qīng)算，生成为三个独立的新合约，分别(bié)为境外参与者与场外(wài)结算公司、场(chǎng)外结算公司(sī)与上海清算所、上海(hǎi)清算(suàn)所与境(jìng)内参与者之(zhī)间(jiān)的(de)合约(yuē)。境外与境内参与者之间将不再存在合(hé)同关系。对于未(wèi)纳入集中清算的(de)交(jiāo)易(yì)，依照成交双方约定的处(chù)置方式进行处置。

　　八、“互换通”业(yè)务场林心如生肖，林心如生肖属什么景下(xià)的(de)跨境(jìng)资金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下，上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之间(jiān)的跨境(jìng)资金结算主要通过(guò)人民币跨境支付(fù)系(xì)统办理。同(tóng)时(shí)，场外结算公司可在境内银行开立人民(mín)币基本存款账户和人民币“互换通”结算专用(yòng)存款账(zhàng)户（NRA账户(hù)），作为(wèi)极(jí)端情(qíng)况下应(yīng)急(jí)结算安排(pái)。NRA账(zhàng)户(hù)收(shōu)支(zhī)范围包括：“互换通”交易结算资金、因“互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易结算需(xū)要(yào)在应急情况下所融入资金的(de)本息和费用以及符(fú)合中国人民银行规定的其他收入(rù)支(zhī)出(chū)等(děng)。

　　此外，作为“互换(huàn)通”业(yè)务风控方(fāng)案的一部(bù)分(fēn)，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司将针对双(shuāng)方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立(lì)“互换(huàn)通”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴纳(nà)担(dān)保(bǎo)品，该资(zī)源池独(dú)立于(yú)每(měi)一中央(yāng)对手方(fāng)从各自清算参与者收取(qǔ)和追缴(jiǎo)的保(bǎo)证金、清算基(jī)金之外(wài)，不(bù)用于任何会(huì)员机构(gòu)的违约(yuē)损失分(fēn)摊。上海清算所向资源池缴纳的资(zī)金存(cún)放在(zài)以(yǐ)场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)名义于境外开(kāi)立的“互换通”专用账户，场外(wài)结算公司(sī)向资源池缴(jiǎo)纳(nà)的资(zī)金存(cún)放在(zài)以上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所名义于境内开立的“互(hù)换通”专用人民币/外币账户(hù)，相关账户内资金可(kě)豁免跨境债(zhài)权(quán)债务(wù)登记(jì)及(jí)额度管理要求(qiú)。场外结算公司与上(shàng)海清算所(suǒ)每日基于双(shuāng)方清算(suàn)所之间的风险敞口计算(suàn)“互换通”资源池要求，并通过境内外存管银(yín)行办理(lǐ)人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的(de)机构应当(dāng)及时履行报送义务。上海清(qīng)算所和境内资源池存管银行应(yīng)当向人(rén)民币跨境收(shōu)付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被撤销的交(jiāo)易如涉及双边(biān)结(jié)算补偿金的，相关境内结算银行应(yīng)当进行跨境人民币(bì)收支信(xìn)息报送。上海清算(suàn)所(suǒ)、境内投资者等相关主体应当按照规定(dìng)履行(xíng)国际收支统计申(shēn)报义务，原则(zé)上“互(hù)换通(tōng)”交易和资源池业(yè)务(wù)由上海清算所(suǒ)集(jí)中进(jìn)行国际收支统计申报，补(bǔ)偿金等不经由上海(hǎi)清算所清算的交易或资金收付(fù)，由境内(nèi)投资者等相关主体(tǐ)进行国际(jì)收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理(lǐ)解“北向互换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投(tóu)资者投资银行间(jiān)债券市场(chǎng)的(de)情(qíng)况，初期全(quán)市(shì)场每日交(jiāo)易净限额为200亿元人民(mín)币(bì)（即全(quán)部(bù)境外(wài)投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后(hòu)的(de)名义本金净额(é)每日不超过(guò)200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清算所与场外(wài)结算公司之(zhī)间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)上限为40亿元(yuán)人民币）。未来，可根(gēn)据市场发展情况(kuàng)适时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的(de)人民币(bì)购(gòu)售业务(wù)相关规(guī)定具(jù)体(tǐ)包括哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答：目前，关(guān)于人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务(wù)的(de)相关文件主要包括：《中国人民银行关于明确跨境人民币(bì)业(yè)务相(xiāng)关问(wèn)题的通知》（银(yín)发(fā)〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行关于调整人民币购售业务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓(tuò)宽(kuān)人(rén)民币(bì)购(gòu)售业务范围的通知(zhī)》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银(yín)行 国(guó)家外(wài)汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于加强境(jìng)外金融机(jī)构进(jìn)入银行间外(wài)汇(huì)市(shì)场开展人民币购(gòu)售业务宏观审慎管理有(yǒu)关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银行关于完善人民币购(gòu)售业(yè)务管(guǎn)理(lǐ)有关问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民币购售业务境外参加行和境外(wài)清算行进入银(yín)行间外汇市(shì)场有(yǒu)关事(shì)项的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸时，沿用现(xiàn)有境(jìng)外清算行和境外参加(jiā)行(xíng)的业务模(mó)式、产品种类和信(xìn)息报送(sòng)等相关安(ān)排。根据《办法》和人(rén)民币(bì)购(gòu)售业(yè)务管(guǎn)理规(guī)定，香港(gǎng)结算行在境内(nèi)银(yín)行间外汇(huì)市场平盘头寸(cùn)时，应当确保(bǎo)与(yǔ)其(qí)相关的境外投(tóu)资者(zhě)在本机构的资金兑(duì)换是(shì)基于“北向互换通(tōng)”的真(zhēn)实合理(lǐ)需求。

　　十一、如(rú)何(hé)理解“使(shǐ)用外(wài)汇参与交(jiāo)易的，其交易到(dào)期或不(bù)再继续参与的，原则上(shàng)应(yīng)当通过香港结算行兑换(huàn)回外(wài)汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外(wài)投资者通过“北向互换(huàn)通”投资内(nèi)地银行间(jiān)金融衍生品市(shì)场，使用外汇的境外投资(zī)者可在香港结算行办(bàn)理外汇资金兑换，香港结算行(xíng)由(yóu)此所产生的头寸可到境内银行间外汇市场(chǎng)平盘。初期，境外投资者(zhě)可选择一家香港结算行办理业务。香港结(jié)算行(xíng)为境外投资者(zhě)办理(lǐ)外(wài)汇资金(jīn)兑换时，应当做好真实性审核相关(guān)工(gōng)作，确(què)保所兑换(huàn)的资金用于“北向互(hù)换通”交易。其(qí)交(jiāo)易到期(qī)所得的(de)人(rén)民币资金，可继续投资，如用(yòng)于非“北(běi)向互换通”投资用途，应当通过香港结算行(xíng)兑换为外(wài)汇(huì)。

　　十二(èr)、“北向互换通”交(jiāo)易(yì)报告有哪些要(yào)求？

　　答(dá)：境内外投资(zī)者和相关金(jīn)融市场基础(chǔ)设施应(yīng)当向中国人民(mín)银行(xíng)认可的交易报(bào)告(gào)库(kù)报告“北(běi)向(xiàng)互换通”交易相(xiāng)关(guān)数据。中国外汇交易中(zhōng)心是中国人民(mín)银行认可的“北(běi)向互换通(tōng)”数据的交易报告(gào)库，在(zài)中国外汇交易中心达(dá)成的“北向互换通”交易，境内外投(tóu)资(zī)者无需另行报告。此外，中国人民(mín)银(yín)行和相关监(jiān)管部门可以根(gēn)据需要向基础设施调取与境(jìng)外投资者投资活动(dòng)相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关配套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内电子交(jiāo)易平(píng)台、境(jìng)内外清算机构将制订配套的业务规则等文件并对外发(fā)布(bù)。

　　十(shí)四、“互(hù)换通”未来有什(shén)么发展计(jì)划？

　　答：未来中国(guó)人民银行将根据市场发展情况，适(shì)时增(zēng)加投资品种，调(diào)整交易和清算(suàn)额度(dù)，优化交易清(qīng)算安排，为(wèi)境外投资者提供更加便(biàn)利高效的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)。另外，两地(dì)监管当局将结合各(gè)方面情况，在(zài)风(fēng)险(xiǎn)可(kě)控、对(duì)等互利的(de)原则(zé)下，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 林心如生肖，林心如生肖属什么