全球头号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的全(quán)权委(wěi)托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一(yī)季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来(lái)出(chū)现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的(de)推动仍(réng)是金(jīn)价的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够的空间提(tí)振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区(qū)处(chù)于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然没有明(míng)确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了(le)应(yīng)对(duì)疫(yì)情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可(kě)以评估形势再做出(chū)决策。

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