公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的(de)管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票(piào)仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金(jīn)在2023年一(yī)季度(dù)均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要(yào)性可能并(bìng)不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要(yào)一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大(dà)概率超(chāo)预期回(huí)升。就强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题近(jìn)期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回正轨的(de)路(lù)上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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