今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而(ér)在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等(děng)都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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