大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年(nián)一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往(wǎng)会有一(yī)波明(míng)显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回(huí)上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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