总市值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官(guān)网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而(é湖南电大几本，湖南长沙电大是几本r)相关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要(yào)举措，对促(cù)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场的湖南电大几本，湖南长沙电大是几本稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场发展特点(diǎn)，实(shí)施了投(tóu)资(zī)者(zhě)适当性(xìng)管理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模(mó)和(hé)流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股票(piào)市场的基(jī)础性风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司(sī)和(hé)投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的(de)投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的(de)合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的(de)可(kě)能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突出优势。”上述(shù)公募投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投(tóu)资层面的配(pèi)套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发(fā)挥上(shàng)述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的(de)规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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