近期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要(yào)求(qiú)自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音生(shēng)银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机(jī)构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代(dài)持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和(hé)54名直接责(zé)任人(rén)。作出(chū)的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具(jù)行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也(yě)需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任(rèn)，切实(shí)维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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