踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但与暴(bào)涨的股价和市值(zhí)相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发布2022年财(cái)报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首次亏损。三六(liù)零同(tóng)时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅(guō)，不少网友担(dān)心公司下(xià)周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东(dōng)户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度(dù)继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度下滑(huá)，其中贡献营收(shōu)半壁江山(shān)的互联网广告及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值(zhí)服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务(wù)收(shōu)入增长(zhǎng)，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到(dào)2022年六个(gè)年度，三(sān)六零(líng)营业(yè)收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从(cóng)徘徊到(dào)下滑。净(jìng)利(lì)润的表(biǎo)现则更差(chà)，除了(le)2019年靠(kào)着(zhe)非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年，三(sān)六零延续(xù)亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司(sī)称主要系(xì)营业收(shōu)入下降及对(duì)联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东(dōng)

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度(dù)下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入(rù)2023年(nián)突(tū)然迎(yíng)来(lái)转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为(wèi)在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公(gōng)司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠道(dào)表达(dá)对大模型的(de)看好，传递公司的优(yōu)势，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收(s三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗hōu)拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月(yuè)涨幅(fú)接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近(jìn)期(qī)股(gǔ)价有所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报(bào)和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心(xīn)下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注意到(dào)，随(suí)着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零的(de)投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加。截至到去年(nián)底，公司有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六个(gè)季度保持基本不变，但到了今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约(yuē)13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资机(jī)构为代表(biǎo)的十(shí)大股(gǔ)东(dōng)却(què)在(zài)逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京(jīng)中(zhōng)关(guān)村资本基金管理有(yǒu)限(xiàn)公司-北(běi)京中发助力壹(yī)号投资基金（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价(jià)计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零(líng)的(de)2022年财(cái)报，也首次把(bǎ)其投资企业、造(zào)车新势力之(zhī)一的(de)哪吒(zhā)汽车去年(nián)财务(wù)数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体(tǐ)为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三(sān)六零此前公告披(pī)露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资(zī)权(quán)。具体来看，三六零全资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持有(yǒu)的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)为(wèi)282亿(yì)元。放弃(qì)上述(shù)增(zēng)资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签(qiān)署有(yǒu)关协(xié)议，以(yǐ)支持(chí)哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布(bù)《关(guān)于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽(qì)车(chē)的估(gū)值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次20三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗22年财务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面(miàn)值(zhí)出现(xiàn)较大(dà)投(tóu)资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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