大型股推(tuī)动了2023年(nián)的美(měi)股市(shì)场的反弹，但这种情况可(kě)能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着经(jīng)济(jì)衰退(tuì)逼近，这(zhè)些市场领军股现在(zài)面(miàn)临的抛售风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示(shì)，“到目前(qián)为止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳(wěn)定，更多的是向(xiàng)优质(zhì)资产和现金转移，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的要(yào姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些)持续(xù)得长一些，但我们(men)仍然认为，最(zuì)终股(gǔ)价将更全面地反(fǎn)映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势(shì)头集中在一个领域，因此只有少数几只大型公司的股票引领市(shì)场(chǎng)走高。他(tā)同(tóng)时也补充道，市(shì)场行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期(qī)行(xíng)为，即随(suí)着经济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流(liú)向更优质(zhì)的(de)股票，并(bìng)且越(yuè)来(lái)越集(jí)中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶(è)化(huà)，投资者将越来(lái)越看空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时(shí)候，当增长数据开(kāi)始(shǐ)进一步(bù)减(jiǎn)速，向负增(zēng)长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你往往会看到对高质量资产的投(tóu)资转向对现金(jīn)的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受益于姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些其他行(xíng)业的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通(tōng)常发生在市场反(fǎn)弹的后期(qī)。”

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