财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调(diào)仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(y中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大ì)日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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