投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗(zī)热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工(gōng)作正在(zài)改变全球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基(jī)金(jīn)一季度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)Ch2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗atGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资(zī)中还(hái)受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做好分(f2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗ēn)散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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