在锂价初现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报(bào)和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒(méi)体(tǐ)开(kāi)放日上作出(chū)一系(xì)列(liè)判断。在交流中(zhōng)，公司(sī)管理层(céng)对中国(guó)基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一(yī)季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高(gāo)科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于动力电(diàn)池(chí)。换言之(zhī)，从增速(sù)方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副(fù)总裁、中国业(yè)务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关口(kǒu)，在近期才(cái)有明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方面(miàn)也给出(chū)自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能(néng)形(xíng)成振荡期(qī)。“我(wǒ)们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季度是(shì)处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季(jì)度将迎(yíng)来大规模交付，而储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会维(wéi)持在(zài)这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对(duì)于(yú)电(diàn)池(chí)厂商的(de)毛(máo)利率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的(de)情(qíng)况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一(yī)季度毛利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能(néng)源汽车(chē)市场会趋于(yú)较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗>

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地(dì)智能制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科(kē衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗)的一(yī)季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货(huò)占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水平保持了(le)较(jiào)低位置。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅(yì)也(yě)表示，由于公司(sī)在江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货(huò)水位(wèi)下(xià)降(jiàng)，也反(fǎn)映了(le)行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池厂商(shāng)存(cún)货余(yú)额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时代(dài)一季度(dù)报(bào)告显示(shì)，其库存金(jīn)额已从年(nián)初的(de)766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也显示，其存(cún)货(huò)金额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持极低库存(cún)，电池(chí)本身库存不足(zú)1个月；另外(wài)在(zài)中游材料方(fāng)面，正极和电(diàn)解液库存周期大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化(huà)需要一个月时间(jiān)，库存周期较长，而隔膜(mó)约为(wèi)一个月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过(guò)程中，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全球化(huà)步伐(fá)，收购(gòu)博世集(jí)团(tuán)的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造(zào)并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计(jì)增速将会比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储能行业今年(衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗nián)上(shàng)升空间预计会(huì)高(gāo)于动力电池，其中国(guó)外(wài)家储市场需(xū)求预计会在下(xià)半年放量，而国(guó)内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能(néng)业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速(sù)。按照(zhào)这一(yī)数据计(jì)算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在(zài)2021年(nián)，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业(yè)的空间比动力电池(chí)上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是(shì)产能(néng)过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国(guó)内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的(de)客户也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准化集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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