公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入(rù)密集披(pī)露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票(piào)。反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序p>

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的(de)重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正常化(huà)需要一(yī)个过程(chéng)，特别是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回(huí)升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威(wēi反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序)视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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