总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布(bù)消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投(tóu)资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息(xī)显示，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科(kē)技(jì)创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善(shàn)金融支持创新(xīn)体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业(yè)上市的(de)集(jí)聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上(shàng)交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系(xì)列风控安(ān)排，保障了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场不同(tóng)的市值的(de)公司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于(yú)投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证5毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗0ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗(qí)下(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数(shù)跟踪(zōng)产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规(guī)模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业(yè)内(nèi)人士分(fēn)析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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