特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王

　　近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王市(shì)场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具(jù)发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定(dìng)期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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