今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基(jī)金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金(jīn)，一(yī)季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能(néng)、算法(fǎ)、应(yīng)用(yòng)、算力端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇(yù)实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年(nián)以来(lái)业绩(jì)最(zuì)领先(xiān)的主动权(quán)益(yì)基金(jīn)。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计算机(jī)行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)市场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益(yì)基(jī)金(jīn)，最新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在(zài)产业端(duān)的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出现在其(qí)前十(shí)大重仓股(gǔ)之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进(jìn)了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回(huí)报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是(shì)年(nián)内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波(bō)龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的(de)重仓股推动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票(piào)仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没有(yǒu)保持(chí)去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一(yī)季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长(zhǎng)的一季报(bào)中(zhōng)写道(dào)，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置(zhì)，迎接即将(jiāng)到(dào)来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产业下(xià)行周期(qī)，随着疫(yì)情(qíng)落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度毛利率水平(píng)见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对(duì)中国(guó)半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩(kuò)产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国(guó)的(de)制(zhì)裁对(duì)我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响，但是另外一(yī)个(gè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于(yú)下(xià)行(xíng)周期的(de)大背景(jǐng)下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日(rì天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音)AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去(qù)年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而(ér)一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投资(zī)者申购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及(jí)诺安积极回报(bào)基金的话题(tí)也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基(jī)民热(rè)议的话天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化(huà)配置同样规(guī)模(mó)暴(bào)增，从(cóng)去年底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金(jīn)的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐(lè)部”中(zhōng)的(de)一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市(shì)场(chǎng)上管理规(guī)模(mó)超过700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调(diào)仓(cāng)换股方(fāng)向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓半导体(tǐ)及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点、安检(jiǎn)等多(duō)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片为基(jī)础的(de)解(jiě)决方案(àn)，目(mù天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音)前主要产(chǎn)品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局(jú)、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半导体系(xì)统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就狂买8个(gè)多亿(yì)，直接(jiē)买进(jìn)第(dì)七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度(dù)退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了(le)加仓半(bàn)导体等(děng)板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板(bǎn)块指(zhǐ)数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内(nèi)维持(chí)了(le)较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力在当(dāng)年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争力一(yī)季报的披露揭开了(le)朱红裕的(de)投资思路和(hé)路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)值(zhí)，显示(shì)出一种积极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数(shù)据显示，招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票市值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了(le)信(xìn)息技术、可(kě)选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出(chū)前(qián)十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度(dù)初期，我们基(jī)于对经济复(fù)苏预(yù)期大(dà)概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消费品(pǐn)等行业，同(tóng)时，我们(men)亦在(zài)一季度末期逐步(bù)逢(féng)低增持(chí)了港股中可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额(é)收益，但(dàn)市场的博(bó)弈程度(dù)超(chāo)出了我们的预期，导致对(duì)部(bù)分行业的定价出现了较为显著的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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