金融(róng)界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及(jí)期货事务反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(wù)监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作(zuò)。北向互(hù)换通下的交(jiāo)易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全(quán)部(bù)境外投资者通过(guò)北向互换通开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金(jīn)净额(é)每日(rì)不(bù)超过(guò)人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即将正式启反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协(xié)同发展，构建高(gāo)水平(píng)金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中(zhōng)国人民(mín)银行（以下简称人(rén)民银(yín)行(xíng)）、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会（以(yǐ)下简称(chēng)香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融(róng)管(guǎn)理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合(hé)公告，同意中国(guó)外汇(huì)交易中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)清(qīng)算所股份(fèn)有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公(gōng)司）开(kāi)展香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互(hù)通合作（以下(xià)简称“互(hù)换通”），初期(qī)先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通(tōng)参(cān)与内地银行间金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)品市场。自联合公告发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互(hù)换通”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互换(huàn)通”的相关交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初期可(kě)交易品种为利率(lǜ)互(hù)换产品，报价(jià)、交易及结算(suàn)币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即互换(huàn)通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算(suàn)所利(lì)率互换集中清算业(yè)务的清算会(huì)员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并完(wán)成内地银行间债券市场准入备案的境(jìng)外机构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投(tóu)资(zī)者需(xū)同时申请成为场外结算(suàn)公司的清算会员或该(gāi)类会(huì)员的清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇交易中(zhōng)心与(yǔ)人民银(yín)行认可的(de)境外电子交易平(píng)台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中(zhōng)央对手方(fāng)清算机构互(hù)联互通(tōng)，共同向境(jìng)内外投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过“北向互(hù)换通(tōng)”开展利(lì)率互(hù)换交易在轧差后的(de)名义本(běn)金(jīn)净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司(sī)针对双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资(zī)源(yuán)池。初期，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超过(guò)人民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和(hé)香港金管局已(yǐ)就(jiù)“互换通”涉及的(de)跨(kuà)境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具体安排达成(chéng)共识，并(bìng)签(qiān)署(shǔ)了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生(shēng)品市场相关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录(lù)健(jiàn)全了两(liǎng)地监管(guǎn)机(jī)构在债(zhài)券及衍生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合作(zuò)安排(pái)和联络协(xié)商机制(zhì)，共同维护“互换通”的(de)正常(cháng)运(yùn)行、金融(róng)市场稳定(dìng)和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场外结算公司(sī)应当依(yī)法履(lǚ)行(xíng)“互(hù)换(huàn)通”下(xià)的各项(xiàng)职(zhí)责(zé)，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互(hù)换(huàn)通”业务。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规定及业务规则，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)，防(fáng)范和控制(zhì)风险，做好投(tóu)资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合(hé)法(fǎ)权益。投资者应当(dāng)充分了解(jiě)两地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务(wù)规则(zé)和实(shí)践操(cāo)作的差异，评(píng)估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做(zuò)好准备工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北(běi)向互换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系(xì)外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场(chǎng)外结算公司(sī)为参与做准备。

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