今年以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售方阵是什么意思(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募(mù)证券方阵是什么意思投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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