在投(tóu)资日经(jīng)225ETF的(de)“基金吧”里，基金的大(dà)涨大跌(diē)走势，激起了基(jī)民的热烈讨论，“这个日经正经不？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底(dǐ)发生了什么？

　　5月23日(rì)，华(huá)夏、易方达基金(jīn)两(liǎng)大公募巨头纷纷公告(gào)，对(duì)公司旗下高溢(yì)价(jià)日(rì)经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大幅回落。与(yǔ)此同时，科创(chuàng)50、创业(yè)板指继续(xù)受到资金的青(qīng)睐，今年(nián)以来创(chuàng)业板ETF净买入资(zī)金已达165亿(yì)元(yuán)，而沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基(jī)建ETF受(shòu)到资金“落(luò)袋为安(ān)”，但部分机(jī)构看(kàn)好传媒、顺周期板块的(de)长期配置价值(zhí)。

　　提(tí)示(shì)高(gāo)溢(yì)价风(fēng)险

　　日(rì)经(jīng)ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两大(dà)公募巨头纷纷(fēn)公告，两家公募旗(qí)下(xià)的“野(yě)村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交(jiāo)易价格(gé)波动较大。截至5年22日(rì)，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投资者关注二级市场交易(yì)价格溢价(jià)风险，如果盲(máng)目投资(zī)，可能遭受(shòu)重大损(sǔn)失。

　　从两只产品的(de)表现看，今(jīn)年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍，今年以来涨(zhǎng)幅都超过(guò)了16％。截至5月23日下(xià)午1点开(kāi)盘，两只(zhǐ)产品(pǐn)溢(yì)价率都回落到4％以内，投资者的追捧热情(qíng)在风险提示后有所降温(wēn)，正在回归(guī)理(lǐ)性。

　　而(ér)从资金流向看，由于两(liǎng)只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净(jìng)流入资金都不到2千万体量。

　　从全市场看，目(mù)前(qián)跟(gēn)踪日(rì)经(jīng)指数的产品(pǐn)共有4只，总(zǒng)规模(mó)5.4亿元，今年以来资金净(jìng)流(liú)入2.42亿元，涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的产(chǎn)品已经达(dá)到(dào)27％，体现了很好的(de)赚钱效应。

　　目(mù)前，四只(zhǐ)产品跟踪(zōng)的(de)指数都(dōu)是日经225指(zhǐ)数收益率（经汇率调(diào)整后），从该指数表现(xiàn)看(kàn)，今年也大涨18％，指数(shù)涨幅在(zài)亚太市场(chǎng)高居前列。

　　一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理告诉记者(zhě)，日经ETF跟踪的指(zhǐ)数(shù)近(jìn)期(qī)涨势(shì)较大，涨(zhǎng)幅(fú)犀利，叠加产品流(liú)通盘不够大，短期内受(shòu)到(dào)资金的净买(mǎi)入，产(chǎn)生了供不应求的情况(kuàng)，就会推高二(èr)级市(shì)场价格(gé)，让价格(gé)走在指(zhǐ)数涨幅的前面，这个(gè)情(qíng)况就会产生基(jī)金产品(pǐn)的(de)高溢价。

　　“日(rì)经(jīng)ETF的底(dǐ)层(céng)资(zī)产(chǎn)是跟踪日经225指(zhǐ)数表现的，如果(guǒ)短期(qī)出现高(gāo)溢价，也(yě)就意味着(zhe)当前(qián)的价(jià)格超出了指数的涨(zhǎng)幅(fú)，未(wèi)来(lái)会回(huí)归到指数正(zhèng)常走(zǒu)势和(hé)涨跌幅(fú)的状态，也就是会逐(zhú)渐消除(chú)溢价(jià)。而高溢(yì)价回归的过程，就会产生二级市场(chǎng)价(jià)格的(de)下(xià)跌，因此，建议投资者不要盲目买入高(gāo)溢(yì)价(jià)品种，避(bì)免(miǎn)下跌风险。”该基金经(jīng)理称(chēng)。

　　而(ér)从(cóng)日本股市表现(xiàn)看，今年年初以来日本股市持续上(shàng)涨，日经(jīng)225指数(shù)超(chāo)越(yuè)30000点大关(guān)，达(dá)到1990年泡沫(mò)经济破裂以来81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程的(de)最高点。

　　中信建投(tóu)证券认为，近(jìn)期日本股(gǔ)市上(shàng)涨受多(duō)重(zhòng)因素驱动：一是随着美联储加息预期下降和日(rì)央(yāng)行紧缩预期(qī)上升，吸引国际(jì)资本回流日(rì)本市场；二是随着疫后经济活动复(fù)苏(sū)和去年日元(yuán)持续(xù)贬值，东京交易所上(shàng)市公(gōng)司多表现(xiàn)良好；三(sān)是今年(nián)东京交易所提出将改革公(gōng)司治理监督机(jī)制(zhì)。在这一改(gǎi)革下，预计部分(fēn)低估值企(qǐ)业可(kě)能采取股票回购等方式提振股价，截至(zhì)本周，已有价值3900万亿日(rì)元(yuán)的股(gǔ)票被宣(xuān)布回购；四是近(jìn)期部分利好消息带(dài)动市场情绪。包(bāo)括G7峰会在日召开(kāi)、巴菲特(tè)赴(fù)日考察并表示大(dà)举投资日(rì)本股市等(děng)，推动市场对日本(běn)股市的整体情绪提振。

　　也有基金经理提示短期过快上涨带来的投资风险，并提示投资者，海外投资可能会涉及相关的汇率风险，对(duì)相(xiāng)关市场熟(shú)悉程度不高等(děng)问题，建议投资者在自己(jǐ)能力(lì)圈内(nèi)投资，避免盲(máng)目追高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业(yè)板指继续受青睐(lài)

　　创业(yè)板(bǎn)ETF净流入资金(jīn)已(yǐ)达165亿

　　除了(le)关注(zhù)市场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日收盘(pán)，全市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模(mó)新增1293亿元，规模(mó)增幅10％。在本周(zhōu)震荡(dàng)市(shì)场(chǎng)中，昨(zuó)日净申购份额13.23亿份，按(àn)照区(qū)间成交均(jūn)价(jià)测(cè)算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向来看，资(zī)金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流(liú)入(rù)都(dōu)是3.39亿(yì)元，位(wèi)居行业前列(liè)。另外，易方(fāng)达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿(yì)元以(yǐ)上(shàng)资(zī)金(jīn)的净流入。

　　行(xíng)业和主题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净流(liú)入(rù)资金(jīn)居(jū)前，都超过了2亿元资(zī)金体量(liàng)。另外，触底反弹的医(yī)药ETF、高位回(huí)调的传媒ETF，也同样(yàng)吸(xī)引资(zī)金关注，净流入资金相对居(jū)前。

　　拉长时间(jiān)看，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)净流入(rù)资金最(zuì)多的是(shì)易方达创业板ETF，今年净流入资(zī)金165亿元，位居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿(yì)元、67亿元，都位居(jū)行业前列。

　　而今年景气度回升的半导体、酒ETF，具(jù)备估(gū)值吸引力的医疗、恒(héng)生互联网等，也都受到资金的追(zhuī)逐，净流(liú)入资金(jīn)都在50亿元体量(liàng)及以(yǐ)上。

　　谈及创业板相关指数(shù)的“越跌越买”，华安基金指数与量化投资(zī)部(bù)表(biǎo)示，随着前期(qī)创业板(bǎn)50指数的(de)回调，当前估(gū)值已来(lái)到30倍(bèi)的历史低位(wèi)区(qū)间，且一季报显示成分股(gǔ)净(jìng)利润同比增长(zhǎng)52.69％，基(jī)本(běn)面向好(hǎo)趋(qū)势明(míng)显，持续关注板(bǎn)块(kuài)趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该机构(gòu)分析，在政策层面，4月(yuè)底的(de)政治(zhì)局会(huì)议提出“要夯实科(kē)技自(zì)立自(zì)强根基，培育(yù)壮(zhuàng81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程)大新动能(néng)。要巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电网改(gǎi)造。要重视通(tōng)用人工(gōng)智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险”，这宣示着国内经济发展(zhǎn)动能要加快(kuài)转变，新能源及人工(gōng)智能(néng)将是经济(jì)转型的两大动能，汇聚战略性(xìng)新兴产业的创业板持续受益于政策红利(lì)，该(gāi)机构建议关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流(liú)出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而(ér)从资(zī)金净(jìng)流(liú)出方(fāng)向看，表现相对强(qiáng)势的(de)上证50ETF遭遇(yù)资金净卖出，当日基金份(fèn)额流(liú)失4亿份，资金净(jìng)流出超过11亿元。另外，南方(fāng)中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分别有超(chāo)过1个亿(yì)的资金净流出(chū)。

　　行(xíng)业和主题ETF中，芯片、煤(méi)炭、中药ETF等近期(qī)出现阶段性行情的板块(kuài)，遭遇资金的(de)卖(mài)出，天弘(hóng)银(yín)行(xíng)ETF、恒(héng)生科技ETF等(děng)多只(zhǐ)产(chǎn)品净流出(chū)资金(jīn)也有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长(zhǎng)时间期限，今(jīn)年以来宽基ETF中，中(zhōng)证500ETF81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程、沪深300ETF等都出现百(bǎi)亿体量的(de)资(zī)金净(jìng)流出。上证50ETF也(yě)有(yǒu)57亿元资金净流(liú)出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨幅超40％的(de)传媒ETF净流出资金24亿元，位居(jū)行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越(yuè)卖，整体资(zī)金净流(liú)出位居前列。

　　虽然(rán)部分(fēn)热门主题行业的资金出(chū)现流出(chū)，但部(bù)分(fēn)机构仍建议从中长期角(jiǎo)度，观察(chá)各类板块的投资(zī)机会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧(ōu)基(jī)金表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济中长(zhǎng)期的趋势，但市(shì)场展现出(chū)更多结构性机(jī)会，当前市(shì)场对(duì)题材的追捧热度仍(réng)持续偏高。“传媒板(bǎn)块近期跌幅居前，主因前期涨幅较(jiào)大，炒作(zuò)有逐步退潮趋势。”

　　短期(qī)内，中欧(ōu)基金建(jiàn)议继(jì)续关(guān)注资金(jīn)合力最(zuì)强的人工智(zhì)能(néng)与央企相(xiāng)关品种(zhǒng)，中(zhōng)期在市场炒作热度回落、且经济复(fù)苏趋势确立(lì)后关(guān)注“顺周期”板(bǎn)块(kuài)的(de)整(zhěng)体机会，尤其(qí)是大众(zhòng)消费(fèi)等领域；而长期(qī)来看，可以积(jī)极关注数字化(huà)对生(shēng)产(chǎn)力的提(tí)升(shēng)，重点关注计算机(jī)、互联网和传媒等(děng)行业。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程