财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力)板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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