财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程(chéng)中，人工公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从(cóng)多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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