近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期(qī)持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务(疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等多家(jiā)机构存在疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发展投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责(zé)任(rèn)意(yì)识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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