全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dà将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物n)是(shì)减持了(le)拼(pīn)多(duō)多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策(cè)略基(jī)金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了2将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物28只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时(shí)也(yě)积极买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第(dì)六大(dà)重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其(qí)特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去(qù)年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济(jì)体的(de)生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡将会(huì)给经济和(hé)市(shì)场带来一(yī)定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分西(xī)方国家(jiā)，货(huò)币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处(chù)于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确(què)声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观(guān)望(wàng)态(tài)度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联(lián)储(chǔ)加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国(guó)可能(néng)需(xū)要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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