公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元(yuán)，再(zài)度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度(练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益dù)末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益(yì)，基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是(shì)针对某一(yī)次(cì)投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chu练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益ān)一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度(dù)末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期(qī)公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多(duō)放在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在(zài)过去几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报(bào)告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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